Hurrikaani Matthew on lyönyt Floridan rannikolle Haitin jälkeen. Lähellä 2ia miljoonia ihmisiä pyydettiin evakuoimaan pakenemaan tuulensa ja sateensa.
Vaikka ihmishenkien menetys on suurin huolenaihe, hirmumyrskyn odotetaan aiheuttavan suuria vahinkoja rakennuksille ja infrastruktuurille.
Luokan 4 myrsky tällä alueella - koska sitä pidettiin yhdessä pisteessä - taloudelliset häiriöt Bloombergin mukaan odotetaan maksavan kaikkialla $ 5 miljardista $ 15 miljardiin. Myöhemmin myrskyä alennettiin luokkaan 3.
Kiinteistötekniikan yritys CoreLogic arviot että enemmän kuin 954,000-asuntoja Floridassa on vaarassa, että 4-myrskyn aiheuttama ylijännitesuhde on vaarassa, kun taas toisessa miljoonassa vaarassa on Etelä-Carolina, Pohjois-Carolina ja Georgia.
Joten kuka maksaa sen?
Hurrikaani Matthew nähdään siirtyvän Floridan itärannikolle tässä infrapunakuvassa NOAA: n GOES-East-satelliitista. NOAA
Ensimmäiset puolustuslinjat
Yksi ilmastonmuutoksen seuraus on se sään ääri-ilmiöt esiintyy useammin, ja ne voivat aiheuttaa katastrofaalisia vahinkoja useammin. Mukaan 2016 Maailman talousfoorumin maailmanlaajuinen riskiraporttiäärimmäiset sääilmiöt ovat toiseksi tärkeimmät uhka maailmanlaajuiselle vakaudelle. Tutkimuksessani rahoituslaitosten turvallisuudesta ja luotettavuudesta tämä suuntaus voi myös uhata vakuutusalan vakautta.
Ensimmäinen puolustuslinja kustannusten ratkaisemiseksi on Floridassa toimivat vakuutusyhtiöt, jotka ovat kiireisiä tulevina viikkoina ja kuukausina arvioidessaan ja maksamalla vakuutetun kotiin ja yritysten omistajien vakuutusvaatimukset.
Mutta useimmat Floridan omaisuusvakuutajat ovat suhteellisen uusia koska 2005issa hurrikaani Wilman jälkeen rakenne muuttui perusteellisesti, siirtyi suurista kansallisista vakuutusyhtiöistä pienempiin, jotka keskittyivät lähes yksinomaan valtioon. Wilma aiheutti $ 12.3 miljardia vakuutetuista tappioista (2015-dollareissa), sijoittaa se viides kaikkein kalleimpien Yhdysvaltojen hurrikaanien joukossa.
Tämä on tehnyt tärkeämmäksi seuraavan puolustuslinjan, jälleenvakuuttajat.
Vakuutusyhtiöt ostavat jälleenvakuuttajien kanssa varmuuskopiointipolitiikkaa vähentääkseen vakuutusvaatimuksia, jotka vaativat mahdollisesti suuria maksuja äärimmäisissä sääoloissa. Tämä antaa yrityksille mahdollisuuden vähentää vastuunsa yksittäisistä vaateista ja saavuttaa pienemmän kokonaisriskin suuremmasta monipuolistumisesta.
Kaikkien näiden politiikkojen kustannukset nousevat, koska historialliset ja matemaattiset mallit, joita käytetään politiikkojen tekijän hinnoitteluun uusimmissa ja vakavampissa myrskyissä.
Jos sääolosuhteet tulevaisuudessa osoittautuvat vakuutuksenantajille kalliimmiksi kuin aikaisemmin, historialliset tiedot ja perinteiset politiikan hinnoittelumallit eivät välttämättä tue tämän alan arvopapereiden arvostusta, jotta yritykset pysyvät taloudellisesti vakaina. Toisin sanoen yrityksillä ei ehkä ole tarpeeksi taloudellista tulivoimaa tulevien onnettomuuksien kattamiseksi.
Vaikka vakuutusyhtiöt, jälleenvakuuttajat ja niiden sääntelyviranomaiset yrittävät kehittää parempia malleja ja välineitä ilmaston ja muiden katastrofaalisten riskien hallitsemiseksi, maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinat ovat antaneet jonkin verran helpotusta.
Cat-sidokset pelastukseen
Katastrofi- (eli ”kissa”) joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku on tullut tärkeä vakuutusalan rahoituslähde ja tehokas väline joidenkin suurimpien riskien siirtämiseksi pääomamarkkinoiden sijoittajille.
Pääasiassa kissan joukkovelkakirjat ovat kuin useimmat velkapaperit siinä mielessä, että liikkeeseenlaskija (tässä tapauksessa vakuutuksenantaja tai jälleenvakuuttaja) saa sijoittajille mahdollisuuden saada rahoitusta (talletuksen yhteydessä) vastineeksi tavanomaisista kuponkimaksuista ja pääoman palautuksesta. Erotus tämäntyyppisten velkojen kanssa on se, että jos hirmumyrskyn tai maanjäristyksen seurauksena syntyy enemmän kuin ennalta määrätty määrä, liikkeeseenlaskijalla on oikeus viivästyttää tai ohittaa korot ja / tai pääomamaksut. voi olla huomattava.
Lähes nolla-korkoympäristössä sijoittajat ovat kuitenkin suurelta osin hyötyneet katastrofilainojen korkeammista tuotoista. Ja muutamia kissan joukkovelkakirjoja ovat kärsineet hirmumyrskyn tai maanjäristyksen seurauksena aiheutuneita tappioita.
Ja nämä houkuttelevat tuotot ovat lisänneet näiden joukkovelkakirjojen kysyntää ja lisänneet velan liikkeeseenlaskua. Tällä hetkellä on noin $ 12 miljardin euron arvosta katastrofilainoja ainakin jonkin verran altistumista Floridan myrskyille. Se on hieman yli puolet kaikista $ 22 miljardin kissan joukkovelkakirjoista. (Vain 5.55 miljardia euroa velasta oli maksamatta 2005issa.)
Mutta nämä siteet eivät ole täysin immuuneja kriiseihin tai luonnonkatastrofeihin. Ja jotkut väittävät, että hyvät ajat saattavat päättyä Floridan markkinoille on hyvin riippuvainen jälleenvakuutuksesta ja myös kissan joukkovelkakirjoista, mikä tarkoittaa eläkejärjestelyjä ja muita velanhaltijoita voisi olla huomattavia tappioita äärimmäisen vaurion sattuessa.
Tulvien häviöt
Tällaiset vakuutukset tyypillisesti kattaa vain tuulen aiheuttamat vahingot. Kuitenkin tällaiset myrskyt liittyvät myös laajaan tulvaan. Se kattaa kaikenlaisen vakuutuksen kokonaan.
Federal Emergency Management Agency (FEMA) hallinnoi kansallista tulvavakuutusohjelmaa (NFIP) yhdessä useiden vakuutusyhtiöiden kanssa voidakseen tarjota tulvasuojaa yksityishenkilöille ja yrityksille yhteisöissä, jotka ovat liittyneet NFIP: hen, ja noudattavat terveen tulvanhallintastandardeja.
Tämä on esimerkki julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuudesta jota voitaisiin laajentaa auttaa suojelemaan muita äärimmäisiä uhkia vastaan. Esimerkiksi Louisianan viimeinen tulva arvioidaan on aiheuttanut taloudellisia tappioita $ 10 miljardia euroa 15 miljardiin euroon.
FEMA: lla on rajalliset resurssit auttaakseen vakuuttamattomia, joilla on usein pelottavia taloudellisia tappioita. Mukaan American Progressin keskus, FEMA tarjosi noin $ 67 miljardia taloudellista tukea yhteisöille ja yksityishenkilöille tai noin $ 200 yhdelle Yhdysvaltain asukkaalle 2005ista 2015iin.
Ei vakuutusta, mitään ongelmaa?
Mutta kuka maksaa, kun ei ole vakuutusta? Viimeisimmässä Louisianan tulvessa esimerkiksi a ehdotettu malli 80-prosenttiosuudella vaurioituneista kodista ei ollut tulvavakuutusta.
Floridan tapauksessa Citizens Property Insurance kattaa asunnon, joka ei löydä vakuutuksia avoimilla markkinoilla. Tämä valtionyhtiö on ilmoittanut viettäneen vuosikymmenen lisäämällä varantojaan ja vähentää sen kattamien politiikkojen määrää.
Sen $ 7.5 miljardin ylijäämä, pääsy Floridan hirmumyrskyjen katastrofirahastoon ja jälleenvakuutuksen varmuuskopiointiin, auttavat sitä käsittelemään 1-in-100-vuoden myrskyä ilman, että kansalaisilta vaaditaan uutta arviointia kiinteistöomistajille.
Enemmän äärimmäisyyksiä on edessä
Äärimmäiset sääolot ovat kalliita vakuutusyhtiöille ja niiden jälleenvakuuttajille, yhteisöille, veronmaksajille ja mahdollisesti myös pääomamarkkinoiden sijoittajille.
Ja se vain kallistaa, kun ilmastonmuutos lisää myrskyjen esiintymistiheyttä ja vakavuutta.
Riskien hinnoittelun ja riskienhallinnan parantamiseksi voidaan tehdä enemmän, mutta ilmastonmuutoksen hillitseminen on ratkaisevan tärkeää kykymme jatkaa selviytymistä ja toipua tulevista katastrofeista.
Author
Carolin Schellhorn, apulaisprofessori, St. Joseph's University
Tämä artikkeli julkaistiin alunperin Conversation. Lue alkuperäinen artikkeli.
Liittyvät kirjat:
