Pariisin ilmastokokous on osoittanut, että maailmanlaajuinen suuryritys on nyt myös aluksella siirtyminen vähähiiliseen talouteen.
Lupaavimmat rahoitusvälineet erityisesti vihreän investoinnin edistämiseksi vihreät joukkolainat, ovat olleet lähes vuosikymmenen ajan Euroopan investointipankista (EIP) alkaen Ilmastotietoisuus vuonna 2007.
Miksi vihreät joukkovelkakirjat eivät ole päässeet rahoituksen valtavirtaan, ja mikä pitää ne takaisin?
On selvää, että vihreiden joukkovelkakirjojen nousu on ollut dramaattista: 4: n liikkeeseenlasku oli vain 2010 miljardia Yhdysvaltain dollaria, 2014 oli lähes kymmenen kertaa suurempi kuin 37, mikä edustaa XNUMX miljardia dollaria uudessa liikkeeseenlaskussa. Vihreät joukkovelkakirjat eivät kuitenkaan ole vielä saavuttaneet kriittistä massaa, koska niiden kasvu johtuu pienestä perustasta, kun otetaan huomioon, että maailmanlaajuiset kiinteät tuotot muodostuvat US $ 80 biljoonaa arvoa.
Tärkeä tekijä, joka rajoittaa vihreiden joukkovelkakirjojen laajempaa leviämistä, on se, että niiden liikkeeseenlasku on edelleen vähäisillä suurilla toimijoilla. Vihreiden joukkovelkakirjojen suurimmat päästöt ovat edelleen suurten monenvälisten kehityslaitosten kanssa joiden osuus 44in uusista liikkeistä oli lähes puolet (2014%), kun taas yrityssektorin osuus oli noin kolmasosa kokonaismäärästä.
Pelkästään Maailmanpankki on tehnyt 100-vihreitä joukkolainoja 18issa eri valuutoissa jotka edustavat kumulatiivisesti yli US $ 8.5 miljardia.
Tällaisen keskittyneen liikkeeseenlaskijapohjan saanti ei riitä vihreiden rahoitusvälineiden laajempaan käyttöönottoon, ja vihreiden joukkolainamarkkinoiden laajentamiseen tarvitaan uusia institutionaalisia toimijoita, erityisesti yksityisen sektorin toimijoita.
Taaksepäin katsottuna yleinen syy yksityisen sektorin rajalliseen osallistumiseen vihreisiin joukkolainoihin oli, että "vihreät valtakirjat" olivat vähemmän tärkeitä aikaisemmissa yrityskulttuureissa. Kuitenkin kulttuurinen muutos kuten COP21issa nähdään, useampien yksiköiden odotetaan "vihastuvan" niiden liiketoimintamalleja.
On tärkeää huomata, että koska vihreät joukkovelkakirjalainat on asianmukaisesti sertifioitu ilmastoystävällisiksi rahoitusvälineiksi, ne edustavat vain osaa suuremmasta, löyhemmin määritellystä "ilmastoon kohdistuvasta" joukkolainamarkkinoista.
Vaikka niitä ei ole virallisesti merkitty "vihreiksi" joukkovelkakirjoiksi ympäristönsuojelukriteerit tämä markkinaosuus on yli US $ 600 miljardia euroa.
Vihreiden joukkolainojen markkinat kärsivät myös hankkeiden monimuotoisuuden puutteesta. Laajemman "ilmastoon sidotun joukkolainamarkkinan" osalta, joka sisältää vihreitä joukkovelkakirjoja, kaksi suurinta segmenttiä ovat liikenne (lähes 70%) ja energia (toinen 20%), mutta liikenne on lähes kokonaan rautatieverkkoja, joita tukevat valtion yksiköt. Ainoastaan 10%: sta ilmastonmuutokseen perustuvista markkinoista kattaa jäljellä olevat rakennus-, maatalous-, jätehuolto- ja vesikategoriat.
On ilahduttavaa nähdä, että kehitysmaat ovat ottaneet johtavan aseman ilmastonmuutokseen perustuvien arvopapereiden myöntämisessä (ei välttämättä sertifioitu vihreiksi joukkovelkakirjoiksi). Kiina yksin 33% (US $ 164 miljardia euroa) ilmastonmuutoksista. Intiassa (15 miljardia dollaria), Brasiliassa (3 miljardia dollaria) ja Etelä-Afrikassa (US $ 1 miljardia euroa) on myös yksi kehittyvistä markkinoista, jotka osallistuvat ilmastoon kohdistettuun pääoman hankintaprosessiin.
Australiassa vihreiden joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku on erittäin lupaava, mutta koko Australian $ 1.5 triljoonaa joukkovelkakirjamarkkinat, vihreät joukkolainat heijastavat edelleen a minuuttiosuus liikkeeseenlaskusta, ja maassa on yleisesti jäljessä sen hyväksymisessä. Tämä johtuu osittain sääntelyn epävarmuudesta ja poliittinen vihamielisyys. On kuitenkin olemassa vahva korko vihreissä joukkolainoissa Australiassa, koska 2015in vihreä joukkovelkakirjalaina on $ 600 miljoonaa ANZ pankki ja tämä Etelä-Australian A $ 200 miljoonaa tuulipuistohanke ilmeisesti osoittaa.
Itse asiassa useimmat suuret Australian pankit, mukaan lukien NAB, Westpacja ANZ ovat kastellen varpaitaan avaruuteen. Australian vahvemman kasvun helpottamiseksi myös pankkien ulkopuolisten rahoituslaitosten on oltava osa yhtälöä, minkä vuoksi on rohkaisevaa, että sellaiset alat kuin kiinteistömarkkinoilla kääntyvät vihreiden joukkovelkakirjojen avulla pääoman hankintaan.
Vihreiden joukkolainojen markkinavolyymin kasvunäkymät ovat ylivoimaisesti positiivisia. Jotkut ennusteet viittaavat siihen, että vihreiden joukkolainojen markkinat kohoavat jälleen tänä vuonna, kuten 2014issa, koskettamalla US $ 100 miljardia. Kun otetaan huomioon kasvun ja sitoutumisen lisääminen "ympäristöystävällisempään" rahoitukseen, vihreä rahoitus voisi pian muuttua valtavirtaan.
Author
Usman W. Chohan, konsultti, World Bank Institute (edellinen); Tohtorikoulutettava, talous, veropolitiikan uudistus, UNSW Australia. Hänen talousarviota koskevaa uudistustyötä on käytetty haastamaan ja kontekstualisoimaan lainsäädännöllisten budjettilaitosten perustana olevia lakeja jopa vahvimmissa demokratioissa [2], kuten Kanadassa, jossa hänen työnsä käytettiin tiedottaakseen parlamentaarisesta keskustelusta parlamentaarisen budjettitoimistolain muuttamisesta
Tämä artikkeli julkaistiin alunperin Conversation. Lue alkuperäinen artikkeli.
Aiheeseen liittyvä kirja:
