Miksi korkeammilla kerroksilla olevat sijoittajat ottavat enemmän riskejä

Miksi korkeammilla kerroksilla olevat sijoittajat ottavat enemmän riskejä
Onko Wall Streetin korkeita polttoaineita vaarallinen käyttäytyminen?
ErickN / Shutterstock.com

Varastot ovat olleet viime aikoina kuoppaisella matkalla, sillä kauppasotaa koskevat huolenaiheet kannustavat sijoittajia harkitsemaan riskinottoaan.

Mutta mikä kehottaa ihmisiä ottamaan riskejä ensiksi? halua vaurautta? Epäonnistumisen pelko? Persoonallisuus? Sukupuoli? Ikä? Koulutus? Rotu?

Tutkimukset ovat osoittaneet, että kukin voi olla mukana tutkimuksessa Tein hiljattain kollegojen kanssa löytyi toinen yllättävä tekijä: niiden sijainti rakennuksissa, erityisesti niiden etäisyys katutasosta.

Liiketoiminta ja ympäristö

Winston Churchill, hänet tunnetaan riskin ottajana, kuuluisesti sanonut: ”Muodostamme rakennuksemme ja sen jälkeen rakennuksemme muokkaavat meitä.”

Silti 75-vuosien jälkeen, kun Churchill sanoi tämän, emme edelleenkään tiedä kovinkaan paljon siitä, millainen rooli rakennuksilla on käyttäytymisessä.

Vaikka ymmärryksemme ihmisen psykeestä ja käyttäytymisestä on muuttunut radikaalisti viime vuosikymmenien aikana, koska psykologian ja neurotieteen eri aloilla on edistytty, ihmisten ja heidän fyysisen ympäristönsä välisen yhteyden tutkiminen näyttää olleen enimmäkseen hiatuksessa koska 1970s.

Tästä huolimatta erityinen ryhmä tutkijoita on edistynyt viime vuosina merkittävästi ihmisten ja ympäristön välisten vuorovaikutusten ymmärtämisessä: yritysten tutkijat.

Kasvava määrä tutkijakouluja yrityskouluissa - mukaan lukien oma - on tutkinut, miten rakennetun ympäristön tekijät vaikuttavat ihmisten taloudellisiin ja kuluttajapäätöksiin. Etiketit ovat kehittyneet kuvaamaan näitä havaintoja, kuten "tunnelma", "aistimarkkinointi", "palvelut" ja "kehitetty / perusteltu kognitio".

Esimerkiksi tutkimukset ovat osoittaneet, että ihmiset ovat luovempia huoneissa, joissa on korkeat katot, todennäköisemmin äänestää koulutusaloitteiden puolesta kun he ovat fyysisesti koulussa, etsiä enemmän lajiketta ostettaessa kapeissa käytävissä, mieluummin romanttisia elokuvia kylmähuoneissa ja lahjoittavat todennäköisesti hyväntekeväisyysjärjestöille kirkkaassa valaistuksessa.


Hanki viimeisin InnerSelfistä


Vaikka tämän alan kasvava kirjallisuus on usein erottunut ja hajallaan eri aloilla, kuten markkinointi-, rahoitus- ja organisaatiotutkimuksissa, nämä havainnot ovat kuitenkin kiehtovia.

Mikä aiheuttaa riskinottoa

Joten mitä tämä kaikki liittyy riskiin?

Useimmat ihmiset haluaisivat ajatella, että he ovat vakaita päättäjiä ja että heidän suhtautumistaan ​​riskiin ovat osa heidän persoonallisuuttaan. Ne voivat kuvata itseään kroonisesti hotheadediksi, liikaa varovaisiksi tai jossakin välissä - mutta aina aina.

Tutkimukset ovat kuitenkin osoittaneet, että riskinotto on tilanteiden tehtävä yhtä paljon kuin piirteet. Käyttäytymistaloustieteen edelläkävijät Daniel Kahneman ja Amos Tverskykuten muutkin, jotka ovat seuranneet, ovat havainneet, että riskiasetukset ja käyttäytyminen voivat muuttua dramaattisesti riippuen monista ulkoisista tekijöistä, kuten päätöksestä, päätöksentekijän käytettävissä olevista resursseista ja sosiaalisesta painostuksesta.

Fyysisten ympäristöjen vaikutuksia riskialttiisiin päätöksiin koskeva tutkimus on kuitenkin vähäistä. Viime aikoihin asti ainoa asia tiesimme todella siitä on, että krooniset riskin ottajat etsivät usein jännitystä, joka on kokenut korkealla nousulla. Ajattele laskuvarjohyppelyä, bungee-jumpingia, hiihtoa ja niin edelleen.

Kollegani ja minä mietin, onko päinvastainen. Toisin sanoen, onko korkean nousun asettaminen ihmisille enemmän riskinottoa kuin ne olisivat esimerkiksi katutasolla?

Vuonna 2009 julkaistussa tutkimuksessa julkaistiin useita tutkimuksia Journal of Consumer Psychologyhavaitsimme, että riskisuunnittelut muuttuvat voimakkaasti riippuen ihmisten sijainnista rakennuksissa, erityisesti siitä, missä kerroksessa ne ovat.

Menossa ylös?

Aloitimme tutkia tätä aihetta keräämällä tietoja rahaston suorituskyvystä ja toimipaikasta 3,000-suojausrahastoista, jotka yhdessä valvovat enemmän kuin $ 500 miljardia omaisuutta.

Tämän jälkeen tarkastelimme hedge-rahastojen volatiliteetin ja toimipaikan välistä korrelaatiota maanpinnan yläpuolella olevien tarinoiden lukumäärän suhteen. Havaitsimme, että hedge-rahastojen hoitajien toimistojen kohoaminen lisääntyi, he olivat halukkaampia ottamaan riskejä, jotka johtivat suurempaan volatiliteettiin. Tämä oli totta myös silloin, kun tilastollisesti kontrolloitiin sellaisia ​​tekijöitä kuten kokonaisvarat, rahastostrategia ja muut muut muuttujat, jotka olisivat voineet johtaa entistä kekseliäimpiin hedge-rahastoihin kalliisiin toimistoihin, joita usein esiintyy korkeammissa rakennuksissa.

Seuraavaksi suoritimme neljä kenttätutkimusta 22 US -valtioiden välillä tutkiakseen syy-yhteyttä korkeuden ja riskin välillä ja selittämään, miten ja milloin tämä ilmiö tapahtuu.

Yksi näistä tutkimuksista koski kirjaimellisesti "hissin nousua" - tai ehdotuksen tekemistä aika, joka kuluu yhdestä kerroksesta toiseen. Itse asiassa kokeilija tapaisi satunnaisesti hissin ihmisten kanssa renessanssikeskuksessa, joka on 73-lattian pilvenpiirtäjä Detroitissa, Michiganissa. Ylös- tai alaspäin matkustaessaan kokeilija tekisi mahdollisen investointipäätöksen (30-sekunnin hissikorkeus, jos haluat), joka sisälsi päätöksen siitä, miten varata tietty määrä rahaa matalan riskin säästötilin ja korkean riskin investoinnin välillä .

Huomasimme, että nousevat ihmiset investoivat paljon todennäköisemmin riskialttiiseen (eikä turvalliseen) vaihtoehtoon kuin ne, jotka menevät alas. Tämä oli totta myös silloin, kun pyysimme samaa henkilöä kahdesta vaikeasti vertailtavasta investoinnista, kun taas kerran nousemalla ja toinen matkalla alas. Käytimme useita muita säätöjä varmistaaksemme, ettei mitään ole "Tilauksen" vaikutus.

Toisessa tutkimuksessa sijoitimme satunnaisesti osanottajat rakennuksen pohjakerrokseen tai kolmanteen kerrokseen ja pyysimme heitä tekemään 10-päätöksiä erilaisilla riski- ja palkkatasoilla. Huomasimme, että ihmiset tuntevat epäsuorasti voimakkaammin korkeammissa kohoamisissa, mikä johtaa lisääntyneeseen riskinottoon - usein irrationaalisesti. Tämä on sopusoinnussa aiemmat psykologiset havainnot ehdottaa, että voimakkaasti tuntevat henkilöt etsivät todennäköisemmin riskejä.

Ei riskinottajia Kansasissa

Nämä tulokset viittaavat siihen, että vaikka rakennukset ihmiset vievät arkipäivää todennäköisesti vaikuttavat heidän päätökseen yhdellä tai toisella kohdalla, vaikutus voi olla johdonmukaisempi henkilöille, jotka työskentelevät korkealla ja hoitavat miljoonia dollareita investointeja.

Loftier-toimiston sijainti voi olla yksi elementti, joka rahoittaa rahanhoitajia ottamasta kohtuuttomia riskejä riippumatta siitä, olisiko se aikana subprime-asuntoluottokriisi in 2008, historiallinen volatiliteetti kybervaluuttamarkkinoilla tai tallentaa osakemarkkinoiden nousua joka päättyi tammikuussa.

Tarkoittaako tämä, että Wall Streetin siirtäminen Manhattanin pilvenpiirtäjistä Kansasin tasaisille tasangoille pelastaa meidät seuraavasta taantumasta? Luultavasti ei.

ConversationMutta on muistettava, että kuten Churchill viittasi, meitä ympäröivät rakennukset voivat vaikuttaa voimakkaasti päätökseemme. Ja tiedemiehet ovat tuskin naarmuttaneet pintaa ymmärrettäessä monimutkaisia ​​tapoja, joilla se voi muokata meitä ja ohjata hienovaraisesti ajatuksiamme ja toimia.

Author

Sina Esteky, apulaisprofessori, Farmer School of Business, Miami University

Tämä artikkeli julkaistiin alunperin Conversation. Lue alkuperäinen artikkeli.

Liittyvät kirjat

{amazonWS: searchindex = Kirjat; avainsanat = käyttäytyminen ja ympäristö; maxresults = 3}

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

seuraa InnerSelfia

facebook-kuvakeTwitter-kuvakeRSS-kuvake

Hanki uusimmat sähköpostitse

{Emailcloak = off}