Miksi Turkki on varoitus demokraattisen takaisinoton taloudellisesta kipusta

Miksi Turkki on varoitus demokraattisen takaisinoton taloudellisesta kipusta

Kuten amerikkalainen baseball-legenda Yogi Berra aikoinaan karkasi, ”Se on déjà vu uudelleen.” Kolme vuotta sitten kriisi oli Kreikassa, Nyt se on Turkki. Toinen eurooppalainen kesä ja toinen Euroopan talouskriisi.

On houkuttelevaa sanoa, että kaikki Euroopassa ovat yhteisiä olentoja Euroopassa. Kreikan väestö on hieman yli 10 miljoonaa; Turkki on lähes 80 miljoonaa. Kreikan ongelmat laukaisivat valtionvelan ulkopuolinen velka; Turkin velka suhteessa BKT: hen on melko alhainen. Kreikan hallitus oli silmukassa vasemmalla; Turkin hallitseva oikeus- ja kehityspuolue on varovainen.

Kreikan ja Turkin kriisien väliset yhtäläisyydet ovat kuitenkin syvemmät kuin erot.

Molemmat olivat syntyneet vuosikymmenien tietämättömän, populistisen taloustieteen vuoksi. Kriisitilanteessa molemmilla mailla oli johtajia, jotka tekivät välittömästi asiat pahemmiksi. Molemmissa tapauksissa maailman pääomamarkkinat ovat osoittautuneet anteeksiantamattomaksi tuomariksi.

Erdoganin voodoo-taloustiede

Turkki ei ole kriisin vuoksi johtunut valtavasta valtionvelasta - vaikka se onkin ollut nousee melko nopeasti myöhään ja yksityisen sektorin velka on todellinen ongelma - vaan suuren nykyinen tili alijäämä.

Vaihtotaseen alijäämä - suurin piirtein tuonnin ja sen viennin arvon välinen ero on käynnissä yli US $ 60 miljardia vuodessa.

Tämä tarkoittaa, että Turkki on suuri nettoluotonsaaja muusta maailmasta.


Hanki viimeisin InnerSelfistä


Presidentti Recep Tayyip Erdogan on mennyt BKT: hen halpojen ulkomaisten luottojen ja matalien reaalikorkojen avulla. Mutta toisin kuin tinpottihmiset, jotka huolehtivat pääasiassa vallan pitämisestä huomenna, globaalit markkinat näyttävät pitkälle tulevaisuuteen.

Ja tänä vuonna markkinat päättivät, että Turkin taloudellinen tulevaisuus näytti melko synkältä.

Lumava lira

Turkin valuutta, lira, on laskenut yli 40% Yhdysvaltain dollariin nähden tänä vuonna. Siitä asti kun yli puolet Turkin ulkomaisista veloista (hallitus plus yksityinen) on ulkomaisia ​​valuuttoja, tämä on suuri ongelma.

On arvioidaan dollaria on yli $ 200 miljardia turkkilaista yritysten velkaa. Kun liira putoaa, ulkomaiset velat nousevat, mikä vaikeuttaa huoltoa, puhumattakaan takaisinmaksusta.

Samalla inflaatiokierre, josta tämä lähtee, aiheuttaa suurta vahinkoa kotimaan taloudelle. On arvioitu, että Turkin vuotuinen inflaatio on yli 100%.

Miksi Turkki on varoitus demokraattisen takaisinoton taloudellisesta kipustaErdogan ei halua korottaa korkoja - ja hän on kiusannut keskuspankkia tekemään niin myöhemmin ja vähemmän kuin pankki muuten olisi voinut. Hän on nauhalla korkeampia korkoja kasvaa inflaation sijaan päinvastoin, kuten jokainen ensimmäisen vuoden taloustieteen opiskelija tietää.

Erdoganille musta on valkoinen, yö on päivä, ylös on alaspäin.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti viime viikolla, että "Alumiini on nyt 20% ja teräs 50%. Suhteemme Turkkiin eivät ole tällä hetkellä hyvät! ”Erdoganin vastaus on ollut kehotetaan boikotoimaan iPhonesia ja ottamaan käyttöön vastatoimenpiteitä jopa yhtä paljon kuin 140% eri USA: n tavaroissa.

Erdogan turvautui Qatarilta ulkomaisiin sijoituksiin 15 miljardia dollaria, kun hän tapasi keskiviikkona Emir Sheikh Tamim Bin Hamad Bin Al Thanin Ankarassa. Se saattaa lopettaa osan verenvuodosta nyt, mutta tämä antaa Qatarille valtavan vipuvaikutuksen.

Tämän tuen todellisia kustannuksia ei mitata peruspisteinä.

Maailmanlaajuinen tartunta?

Suurena riskinä tässä on se, että kaikkien tämän dollarin määräisten Turkin velkojen ulkomaiset haltijat joutuvat vaikeuksiin, kun Turkki taistelee takaisinmaksun tai maksukyvyttömyyden vuoksi. Jopa kansainvälisten järjestelyjen pankki ei tiedä helposti, kuka kaikki nämä velanhaltijat ovat, mutta Espanjan ja Ranskan pankit näyttävät olevan huomattavan alttiita - erityisesti Espanja.

Turkin valuutta saattaa muuttua vahinkoksi pankkien taseille eri puolilla Eurooppaa, mikä aiheuttaa mahdollisen velkakriisin Espanjassa.

Se on nyt kaukana. Mutta se sitoo.

Kaikki tämä päättyy todennäköisesti jonkinlaiseen Kansainvälisen valuuttarahaston tukipakettiin - mutta se tulee ehtojen mukaan. Ihmiset, jotka haluavat käyttää termiä "neoliberaalinen", kopioivat tällaiset olosuhteet julmiksi säästöiksi.

Toiset harkitsevat taloudellisesti lukutaidottoman megalomanialaisen talouden etenemisen kustannuksia.

Taloustiede demokraattisen taantuman maailmassa

Turkki voi olla kriisin keskellä, mutta Erdogan on vain yksi ilkeä, illiberaalisia merkkejä. Vaikka niillä on erilainen asema ideologisessa spektrissä, Puolasta Unkariin Latinalaiseen Amerikkaan on viime vuosina tapahtunut merkittävää demokraattista taantumista.

Nämä vahvat ihmiset tekevät väkivaltaa liberaalin demokratian periaatteisiin - usein kirjaimellisesti. Ne vahingoittavat myös niiden taloutta ja sen seurauksena heidän kansalaisiaan.

Kansainvälisen valuuttarahaston kaltaiset toimielimet käsittelevät todennäköisesti Turkin ongelmaa, vaikka olisi paljon yksinkertaisempaa, jos Erdogan vain sallisi korkojen korottamisen ja ratkaisemisen suoraan.

ConversationMutta valitettavasti voimme odottaa enemmän epämiellyttäviä ja järjetöntä taloustietoa näistä illiberaalisista voimista. Se on tarttuva populistinen ideologia, joka on enemmän kuin taloudellinen tarttuminen, joka pitäisi pelottaa meidät juuri nyt.

Author

Richard Holden, taloustieteen professori ja PLuS Alliance Fellow, UNSW

Tämä artikkeli julkaistiin alunperin Conversation. Lue alkuperäinen artikkeli.

Liittyvät kirjat

{amazonWS: searchindex = Kirjat; avainsanat = demokraattinen takaisinkytkentä; maxresults = 3}

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

seuraa InnerSelfia

facebook-kuvakeTwitter-kuvakeRSS-kuvake

Hanki uusimmat sähköpostitse

{Emailcloak = off}

TOIMITTAJAT

Laulu voi nostaa sydäntä ja sielua
by Marie T. Russell, InnerSelf
Minulla on useita tapoja puhdistaa pimeys mielestäni, kun havaitsen sen olevan hiipinyt. Yksi on puutarhanhoito tai ajanvietto luonnossa. Toinen on hiljaisuus. Toinen tapa on lukeminen. Ja sellainen, joka…
Miksi Donald Trump voisi olla historian suurin häviäjä
by Robert Jennings, InnerSelf.com
Tämä koko koronaviruspandemia maksaa omaisuuden, ehkä 2 tai 3 tai 4 omaisuutta, joiden kokoa ei tunneta. Ai niin, ja sadat tuhannet, ehkä miljoona ihmistä kuolee ennenaikaisesti välittömänä…
Maskotti pandemialle ja teemalaulu sosiaaliselle etäisyydelle ja eristykselle
by Marie T. Russell, InnerSelf
Löysin kappaleen äskettäin ja kuunnellessani sanoituksia, ajattelin, että se olisi täydellinen kappale "teemalauluna" näihin sosiaalisen eristäytymisen aikoihin. (Sanat videon alla.)
Kerroin Randy Funnel My Furiousness -sivustolle
by Robert Jennings, InnerSelf.com
(Päivitetty 4.-26.) En ole pystynyt kirjoittamaan oikein asiaa, jonka haluan julkaista viime kuussa. Näet olevani raivoissaan. Haluan vain kiinni.
Pluton palveluilmoitus
by Robert Jennings, InnerSelf.com
(päivitetty 4) Nyt kun jokaisella on aikaa olla luova, ei ole mitään kertovaa mitä löydät viihdyttämään sisäistä itseäsi.