Voisiko taantuma olla aivan nurkan takana?

Yhdysvaltain talous kasvaa nopein viiden vuoden kuluessaAmerikan yritykset ansaitsevat voittoa työttömyys on alin taso lähes puoli vuosisataa.

Miksi siis Wall Street ja jotkut taloustieteilijät yhtäkkiä huolestunut noin lama?

Rahoitusmarkkinat Erityisesti ovat ilmoittaneet ongelmien muodostumisesta. Standard & Poor's 500, joka seuraa suurimpia yhdysvaltalaisia ​​yrityksiä, on laskenut jopa 6 prosenttia 4. joulukuuta lähtien kaupan huolen ja maailman kasvun hidastumisen vuoksi. Ja avainsidosmetriikka on esitellyt jokainen taantuma, koska 1960 on varoittanut toista, voi olla matkalla.

Kuten ekonomisti joka opettaa ja harjoittaa tutkimusta kansainvälinen kauppa ja rahoitusNäen kolme uskottavaa huolta, jotka herättävät huolta.

Voisiko taantuma olla aivan nurkan takana?Huoli on lisääntynyt, että Kiinan ja Yhdysvaltojen välinen hiljattainen aseistus ei kestä. AP Photo / Pablo Martinez Monsivais


sisäinen tilausgrafiikka


Ongelma kaupan maalla

Yksi merkittävä ongelma on Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppasota.

Yhdysvalloissa on asetetut tariffit noin 250 miljardilla dollarilla Kiinan tuonnista - lähes puolet koko maan kanssa käytävästä kaupasta - mielestäni a väärä Pekingissä pyritään ostamaan enemmän amerikkalaisia ​​tavaroita ja myöntämään suurempia markkinoille pääsyä Yhdysvaltain yrityksille. Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpilla on uhattuna soveltaa kaikkia tuontitulleja, jos hänen vaatimuksiaan ei noudateta.

Kiinalla on puolestaan asettaa tariffeja $ 60 miljardia amerikkalaista tavaraa.

Tämä on huono Yhdysvaltain taloudelle, koska tariffit pyritään vähentämään kauppaa, hidastamaan kasvua ja tekemään tavaroista kalliimpia kuluttajille. juuri julkaistu tutkimus esimerkiksi oikeanpuoleisesta vero-säätiöstä todettiin, että Trumpin tariffit ovat toistaiseksi alentaneet tuloja keskimäärin $ 146ia vuodessa veronmaksajille, jotka ansaitsevat $ 27,740: n $ 43,800: iin ja ovat alentaneet Yhdysvaltain palkkaamista 94,300: n kokoaikaisella vastineella työpaikkaa.

Joulukuussa 1 markkinoi aluksi hengitti helpotuksen huokaus sen jälkeen, kun Trump ja Kiinan presidentti Xi Jinping pääsivät 90-päivään aselepo sotaa, jolloin molemmille maille annettiin aikaa yrittää työskennellä erojensa välityksellä. Optimismi kuitenkin haalistui nopeasti ristiriitaisia ​​raportteja siitä, mitä molemmat johtajat todella suostuivat, ja Trump kutsui itsensä "tariffimieheksi" a uhkaava piippaus.

Kanadan Huawei-virkamiehen pidätys Yhdysvaltain pyynnöstä riskiä häiritä alustavaa tulitaukoa ja osoittaa, kuinka hauras Trump-Xi-sopimus on ja miten helposti tilanne voisi olla palata sota-alueeseen.

Globaalit tuulet

Toinen huoli on maailmanlaajuisen kasvun hidastuminen.

Euroopassa euroa käyttävien 19-maiden yhteenlaskettu talous ei juuri kasvanut viimeisellä neljänneksellä pienin neljän vuoden aikana - ja taloustieteilijät varoittavat taantumaa, joka saattaa tulla mantereelle. Samalla odotetaan Britannian lähestyvää ja mahdollisesti kaoottista poistumista Euroopan unionista lyö sen taloudessa.

Ja Trumpin kauppasota ja tariffeja - jotka eivät ole vain puristaminen Kiinan talous, mutta monissa muissa maissa kuten Kanada, Meksiko ja EU: n jäsenet, ovat pahentaneet asioita.

Kaikki nämä haasteet vakuuttunut Kansainvälinen valuuttarahasto alentaa 2019in globaalin kasvun ennusteensa 3.7-prosentista 3.5-prosenttiin ja varoittaa, että tariffit ja muut ongelmat kasvattavat riskejä.

Globaalin kasvun hidastuminen tarkoittaa, että ulkomaalaiset ostavat vähemmän amerikkalaisia ​​tavaroita, jotka lopulta vahingoittavat Yhdysvaltain taloutta.

Voisiko taantuma olla aivan nurkan takana? Fed puheenjohtaja Jerome Powell saattaa hidastaa korkojen nousua. AP Photo / Cliff Owen, Tiedosto

Fedin pelot

Nämä ongelmat ovat riittävän vakavia, että he jopa riehuvat Federal Reserveä.

Tähän asti Yhdysvaltain keskuspankki on ollut tahallaan nostaa korkoja asteittain sillä edellytyksellä, että Amerikan talous oli pohjimmiltaan vahva ja kasvaa edelleen. Viime aikoina Fed puheenjohtaja Jerome Powell on kuvattu talouden alhainen työttömyys ja hillitty inflaatio kestävinä ja "eivät ole liian hyviä ollakseen totta."

Näin ei voi olla enää. Wall Streetin kauppiaat, joilla oli aiemmin uskoa, että Fed seuraa sitä aikoo nostaa hintoja 2019issa ja 2020issa yhä useammin älä odota edes yhden koron nousua ensi vuonna. Koska keskuspankki nostaa yleensä korkoja, kun talous on vahva, se viittaa siihen, että he uskovat, että sillä on vakavia huolenaiheita sen trajektoinnista.

Tästä johtuva ennustamattomuus siitä, mitä Fed aikoo tehdä seuraavaksi on ravistellut sijoittajia ja markkinat ja vaikuttivat pelkoihin tulevan lama, joka määritellään tyypillisesti kahtena suorana neljänneksenä yleisen taloudellisen toiminnan laskusta. Saatamme oppia lisää joulukuussa 19, kun Fed on odotettu korottaa korkoja yhdeksännen kerran 2015in jälkeen.

Niinpä on taantuman uhkaava?

- nykyinen laajentuminen on kestänyt suuresta laman päättymisestä kesäkuussa 2009 tai lähes yhdeksän ja puoli vuotta. Jos se kestää vielä seitsemän kuukautta, se tulee olemaan pisin laajennus ainakin 160-vuotta.

Liiketoiminnan syklisen luonteen vuoksi ei ole epäilystäkään siitä, että taantuma tulee olemaan väistämättä tapahtua jossakin vaiheessa tulevaisuudessa. Onko se tapahtumassa ensi vuonna tai kauempana tieltä, on vaikea ennustaa. Mutta voisitte väittää, ehkä me olemme.Conversation

Author

Amitrajeet A. Batabyal, Arthur J. Gosnell taloustieteen professori, Rochester Institute of Technology

Tämä artikkeli julkaistaan ​​uudelleen Conversation Creative Commons -lisenssin alla. Lue alkuperäinen artikkeli.

Liittyvät kirjat

at InnerSelf Market ja Amazon