Sudet Wall Streetillä, mutta ehkä osakkeenomistajien sääntö on päättymässä. robert cicchetti / Shutterstock

Teollisen kapitalismin alkuaikoina työntekijöille ei ollut suojaa, ja teollisuuskäyttäjät ottivat voitonsa vähäisesti muille. Työväenliikkeen kasvun, ammattiyhdistysten perustamisen ja hyvinvointivaltion perustamisen myötä XIV vuosisadan alkupuoliskolla yritykset olivat vuosikymmenien jälkeen toisen maailmansodan jälkeen omaksuneet avoimemman sidosryhmien kapitalismin, jossa voitot jaettiin työntekijöiden kesken , johtajat ja osakkeenomistajat. Tämä johti kukoistavaan keskiluokkaan, sillä työntekijät ja yhteisöt hyötyivät niiden yritysten menestyksestä, joista he olivat osa.

Mutta koska 1970: in heiluri on kääntynyt takaisin järjestelmään, jossa voittoja jaetaan vähemmän, aiheuttavat suuria mullistuksia yhteiskunnassa ja työvoiman ja keskiluokan omaisuuksia.

YhdysvalloissaTyön osuus tuloista oli lähellä 70%: a 1970: iin saakka, mutta se oli kutistunut 1980: ien alussa, vaikka voitot kasvoivat. 21-vuosisadalla tämä kiihtyi: 2000: ssa työvoiman osuus Yhdysvaltain tuloista oli noin 66%, kun taas yritysten voitot olivat hieman yli 8%. Nykyään työvoiman osuus on laskenut 62%: iin, kun taas voitot ovat nousseet 12%: iin. Sama suuntaus toistetaan Yhdistyneessä kuningaskunnassa, jossa työvoiman osuus tuloista on pienentynyt lähes 70%: sta 1970: iin nykyiseen 55%: iin.

Missä raha on mennyt? Vuosikymmeniä työntekijöiden reaalitulot ovat suurelta osin pysähtyneet, kun taas ylimmän johdon tulot ovat nousseet. 2017issa Amerikan suurimpien yritysten johtajat nauttivat 17.6%: n keskimääräinen palkankorotus, kun taas työntekijöiden palkka näissä yrityksissä nousi tuskin 0.3%. 1965: ssa ylin 350-yhdysvaltalaiset yritykset ansaitsivat palkkoja 20 kertaa työntekijöilleen. 1989, joka oli noussut 58-aikoihin, ja 2017 Suhde oli 312 kertaa työntekijöiden suhde.

Ei ole yllättävää, että viime vuosikymmenten aikana 1945ia seuranneeseen keskiluokan hyvinvointiin nähden yhteiskunnan epätasa-arvo on lisääntynyt. Status quo kumosi, kapitalismi on kaapattu voittoisa eliitti. Kysymys kuuluu, voiko yhteiskunta löytää vaihtoehtoisen lähestymistavan, joka jakaa varallisuuden laajemmin.

Osakkeenomistajat uber alles

Tämä suuntaus tapahtui samanaikaisesti osakkeenomistajien arvon nousemisen kanssa ylivoimaisena yrityksen etuna, sillä osakkeenomistajien edut ovat ensisijaisia ​​muiden yritysten sidosryhmien etuihin nähden. Kun johtajat kannustetaan maksimoimaan voitot, täyttämään neljännesvuosittaiset osakekurssitavoitteet ja varmistamaan, että voitot palautetaan osakkeenomistajille, he ovat pystyneet pelaamaan järjestelmää varmistaakseen, että he saavat liiallista korvausta ja samalla vähentävät kustannuksia ja vähentävät palkkojen kasvua etsimällä korkeampia voittoja. Britannian talonrakentaja Persimmon maksoi tänä vuonna toimitusjohtajalle £ 110m -bonus, jonka kriitikot hylkäsivät ”yritysten ryöstelyksi”.

Ulkoistaminen ja ulkoistaminen ovat olleet esimerkkejä tällaisista kustannussäästöistä, voittoon johtavista aloitteista. kolmasosa palkkaerojen kasvusta koska 1980it Yhdysvalloissa. Yhdysvaltain työntekijöiden osuus, jotka liittyvät väliaikaiseen apuun, valvontatyöntekijöihin tai urakoitsijoihin 10.7-arvosta 2005-arvosta 15.8-arvoon 2015: lla.

Paine ylläpitää osakekursseja ja varmistaa, että osakkeenomistajien tuotto on vähentynyt työvoiman saamien voittojen osuudesta. Alf Ribeiro / Shutterstock

Taloustieteilijät ovat hämmentäneet pysähtyneitä palkkoja ja lisääntynyttä epätasa-arvoa. Mutta kuten korostin niin pitkälle kuin 2007 ja toistuvasti siitä, että omistaja-arvon korostaminen on vaikuttanut valtavasti. Johtamisen ja johtamisen konsultti ja kirjailija Steve Denning kirjoitti tänä vuonna että ”osakkeenomistajien arvo on perusta työntekijöiden pysyville palkoille”, ja se vaikuttaa syövyttävään yhteiskunnalliseen yhteenkuuluvuuteen ja vakauteen - hän uskoo, että populismin nykyinen nousu on yksi esimerkki laskeutumisesta.

Suurempien voittojen kysyntä jatkuu, kun osakeportfoliojohtajat ja aktivistiset sijoittajat painostavat yrityksiä kannattavuuden ja osakekurssin nostamiseksi. Yksityiset pääomasijoitusyhtiöt, jotka sijoittavat yrityksiin tuottojen maksimoimiseksi, ovat laajentuneet monille talouden aloille. Viime aikoina tämä on nähnyt, miten voittojen maksimoimiseksi tulee oppi asuin- ja asuntoluotot on pauner se.

Heiluri kääntyy takaisin?

Huolimatta osakkeenomistajien arvosta yrityskeskeisyydestä, tapahtumat viittaavat siihen, että heiluri voi jälleen kääntyä takaisin työntekijöiden ja muiden sidosryhmien suosioon.

Yhdysvalloissa hallituksen ulkomaisten investointien komitea varoitti että Broadcommin yksityisen pääoman lähestymistapa voisi pyrkiä ottamaan telealan hiiren Qualcommin haltuunsa, mikä vaarantaa sen tavoitteen teknologisen johtavan aseman Broadcommin osakkeenomistajien arvon saavuttamiseksi.

Yhdistyneessä kuningaskunnassa oli vastalauseista GKN: n suunnittelukonglomeraattia kääntymisyrityksellä Melrose. Airbus, joka on yksi GKN: n suurimmista asiakkaista, väitti, että Melrosen keskittyminen osakkeenomistajien arvoon ja lyhytaikaisiin tuottoihin ei johtanut siihen, että se olisi sitoutunut pitkän aikavälin investointeihin.

Äänien kuoro on ilmaissut kannattavansa vaihtoehtoja lyhyen aikavälin ja osakkeenomistajille suunnatulle kapitalismin mallille. Sijoitus- ja varainhoitajien pääjohtajat Blackrock (maailman suurin) ja etujoukko, globaali insinööritoimisto Siemens ja kulutustavaroiden jättiläinen Unilever ovat noudattaneet sidosryhmäkeskeisempää kapitalismin mallia. Esimerkiksi Unilever mittaa sen edistymistä ympäristöön ja yhteiskuntaan sekä taloudelliset tavoitteet ja Blackrock investoimalla yrityksiin suosivat lyhyen aikavälin voittoja. Järjestöt, kuten Osallistava kapitalismin koalition ja Yksityisen pääoman sidosryhmähanke, ovat pyrkineet varmistamaan, että kaikki yrityksen sidosryhmät ja heidän etunsa ovat mukana.

Tunnettu Yhdysvaltain senaattori Elizabeth Warren esitteli hiljattain Vastuullinen kapitalismilaki kongressille. Tämä edellyttäisi, että yhtiön johtajat harkitsevat kaikkien suurten yritysten sidosryhmien, ei vain osakkeenomistajien, etuja yhtiön päätöksissä. Se edellyttää, että työntekijöille annetaan vahvempi ääni päätöksenteossa suuryrityksissä, kuten 40%: n valinta yhtiön johtajista. Itse palvelevien kannustimien ratkaisemiseksi johtajien olisi säilytettävä yhtiön osakkeet vähintään viiden vuoden ajan niiden vastaanottamisen jälkeen tai kolme vuotta varastojen takaisinostoihin.

Lopuksi emme voi jättää huomiotta sitä, että yrityskoulut ovat olleet ratkaisevassa asemassa, kun osakkeenomistajien arvo nousi ylivoimaiseksi yrityskulttuuriksi - ja he jatkavat uusien opiskelijoiden sukupolvien perustamista nykypäivän osakasarvon dogmalle. Yrityskoulujen dekaanien ja tiedekunnan jäsenten olisi kiireesti tarkasteltava uudelleen opetussuunnitelmiaan varmistaakseen, että tutkinnon suorittaneet ymmärtävät omistaja-arvon vahingollisen vaikutuksen yhteiskuntaan ja korostavat vaihtoehtoisia lähestymistapoja.

Lähes kymmenen vuotta sitten Jack Welch, joka monien vuosien ajan kannatti omistaja-arvoa General Electricin ohjauksessa, korostunut että:

Osakkeenomistajan arvo on maailman dumbest idea. Osakkeenomistajan arvo on tulos, ei strategia… tärkeimmät vaalipiirisi ovat työntekijät, asiakkaat ja tuotteet.

Liiketoimintakoulujen on kulunut aika, jolloin tämä "tyhmä" osakkeenomistaja dogma on alkanut, ja aloittaa opettaminen kapitalismin versiosta, joka on vähemmän vahingollinen yhteiskunnan etujen kannalta.

Author

Louis Brennan, kauppatieteiden professori, Trinity College Dublin

Tämä artikkeli julkaistaan ​​uudelleen Conversation Creative Commons -lisenssin alla. Lue alkuperäinen artikkeli.

Liittyvät kirjat

at InnerSelf Market ja Amazon