Stormy-näkymät vakuutuksiin liittyville arvopapereille

Stormy-näkymät vakuutuksiin liittyville arvopapereille Vesi Addicksin säiliöstä virtaa Houstonin lähiöihin hurrikaanin Harvey jälkeen elokuussa 2017. Allstate odotti US $ 593 miljoonaa vakuutusmenetykset elokuussa johtuen hurrikaanista. (AP Photo / David J. Phillip, tiedosto)

Maailma on nähnyt järkyttävän sarjan tuhoisia tapahtumia 2017issa. Tuhoisat hurrikaanit ja Meksikon 7.1-suuruusluokan maanjäristys olivat vain muutamia katastrofeja, jotka herättivät kollektiivisen huomion.

Hurrikaanit, maanjäristykset ja muut äärimmäiset tapahtumat eivät ole aina odottamattomia, etenkin kun otetaan huomioon maapallon geofysikaalisesta järjestelmästä saatavilla oleva runsaasti tietoa. Niiden viimeaikainen nopea peräkkäisyys on kuitenkin merkittävää jopa tällaisten tapahtumien pitkäaikaisille tarkkailijoille.

Mitä nämä viimeaikaiset tapahtumat merkitsevät vakuutus- ja jälleenvakuutusalan merkittäviä muutoksia selviytyäkseen yksityisten ja julkisten toimijoiden altistumisesta katastrofiriskille?

Viimeisimmät katastrofisarjat ovat vakava testi, joka tunnetaan vakuutussidonnaisiin arvopapereihin (ILS). Vakuutusyhtiöt, jälleenvakuuttajat - vakuutuksenantajat - ja julkiset laitokset ovat hyväksyneet ne alttiiksi katastrofiriskille ja siirtääkseen ne rahoitusmarkkinoille.

Näiden arvopapereiden suorituskyky on merkittävä, sillä Yhdysvaltain liittovaltion hallitus on integroimassa ILS: ää muihin katastrofirahoitusmekanismeihin Yhdysvalloissa - nimittäin Kansallinen tulvasuojaohjelma.

Hurrikaani Andrew ja sen jälkeiset

ILS, joka on suhteellisen uusi rahoitusalan innovaatio, joka jäljittää sen alkuperän 1990-puolivälissä, on suurelta osin vakuutusyhtiöiden, jälleenvakuuttajien ja muiden, jotka ovat alttiina yhä kalliimmille vaikutuksille, vastauksena. tuhoisat tapahtumat.

ILS on tehokas tapa turvata katastrofiriski tai siirtää näiden yritysten - ja viime aikoina myös hallitusten - altistuminen mahdollisuudelle, että heidän on ehkä maksettava vaatimuksia hurrikaanin, maanjäristyksen tai muun äärimmäisen tapahtuman jälkeen.

ILS ja niiden tunnetuimmat varianttilakit (kissan joukkovelkakirjat) toimivat sekä vakuutuksena niille, jotka pyrkivät vähentämään osan altistumisestaan ​​katastrofiriskille ja sijoitusvälineeksi niille, jotka haluavat hyväksyä ja saada käyttöönsä tämän riskin ostamalla osaksi joukkovelkakirjalainat.

Myrskyjen arvopaperistaminen alkoi 1992in hirmumyrsky Andrewin jälkeen ja sen valtavat kustannukset Floridan valtiolle.

Stormy-näkymät vakuutuksiin liittyville arvopapereille Riviä taloja tuhoutui hurrikaanin Andrew jälkeen iski Florida 1992. (AP Photo / Mark Foley, tiedosto)

Katastrofisten vahinkojen ja yhdeksän vakuutuksenantajan konkurssien jälkeen alkoi syntyä uutta taloudellista arkkitehtuuria, joka helpotti uusia, suurempia pääomakantoja vakuutus- ja jälleenvakuutussektorille.

Tähän sisältyi uusien jälleenvakuutusyritysten perustaminen Bermudan veroparatiisiin, vallankumous tilastollisen analyysin hyödyntämisessä katastrofialtistusten mallintamiseksi sekä valtion rahoittamien viimeisimpien vakuutusyhtiöiden perustaminen.

Näillä julkisilla yhteisöillä on tärkeä rooli vakuutus- ja rahoitusmarkkinoiden yhdentymisessä.

Ne luovat perustan tarjoamalla vakuutuksia niille asiakkaille ja kiinteistöomistajille, joita yksityiset vakuutusyhtiöt eivät halua vakuuttaa, ja myöhemmin ne siirtävät ILS: n ja kissojen joukkovelkakirjojen kautta tämän riskin rahoitusmarkkinoille.

Suuremmat myrskyt, isommat poolit

ILS- ja kissalainat toimivat tällä yksinkertaisella markkinapohjaisella logiikalla: antamalla vakuutusyhtiöille ja muille, jotka pyrkivät vähentämään altistumistaan ​​katastrofiriskille suuremmilla ja monipuolisemmilla pääomalähteillä, heillä on paremmat valmiudet käsitellä äärimmäisiä tapahtumia niiden tapahtuessa.

Myrskyjen arvopaperistamisen kannattajat väittävät myös, että lisäämällä kilpailua perinteisten jälleenvakuutusyritysten ja uusien sijoittajien välillä, jotka pyrkivät pääsemään markkinoille, asunnon omistajat ja yleisö hyötyvät laajemmin maksamalla vähemmän vakuutuksistaan ​​ja nauttimalla maksukykyistä ja turvallista vakuutusalaa .

Nämä uudet rahoitusmekanismit hyödyttävät myös sijoittajia, jotka tarjoavat uuden sijoitusrahaston monipuolistamisen ja houkuttelevan tuoton, mikä on erityisen tärkeää viime vuosikymmenen matalan korkotason aikakaudella.

Kaikista näistä syistä ILS on kasvanut merkittävästi sekä vakuutuksen että investointien lähteenä.

Mutta suuremmat kysymykset jäävät vastaamatta, mikä tärkeintä, miten he tekevät vastauksena hurrikaanien ja maanjäristysten uusimpaan pyyhkeeseen.

Poliittisesta näkökulmasta ILS: n markkinapohjainen logiikka ja vakuutuksen ja rahoituksen kasvava integraatio ovat edelleen aliarvioituja ja arvostettuja.

Kriisi ja mahdollisuudet

Rahoitusmarkkinoiden hyödyntäminen vakuutusyritysten katastrofiriskin ja altistumisen kompensoimiseksi voi johtaa odottamattomiin tai odottamattomiin tuloksiin.

Siellä on ollut paljon epävarmuus mitä vaikutuksia Hurrikaanit Harvey, Irma, Maria ja meksikolaiset maanjäristykset vaikuttavat olisi ILS: n ja kissojen joukkovelkakirjoja.

2008: n taloudellisen romahduksen jälkeen perustetut sääntelyviranomaiset ovat varoittaneet, että vakuutussidonnaiset arvopaperit ovat huomattavan samankaltaisia ​​kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden (MBS) kanssa. kriisi.

Katastrofiriskin vähentämisen sijasta ILS- ja kissa-joukkovelkakirjat voivat itse asiassa vahvistaa sitä levittämällä altistusta ja vaikutuksia enemmän kuin ne, jotka välittömästi kärsivät katastrofin vaikutuksista.

ILS-markkinoiden koko ja jäljellä olevien joukkovelkakirjojen määrä ovat edelleen pieniä verrattuna kiinnitysvakuudellisiin arvopapereihin ennen 2008ia, mutta sääntelyviranomaiset ovat huolissaan siitä, että sijoittajat saattavat ostaa riskejä, joita he eivät täysin ymmärrä. Se on tilanne, joka on eerily lähellä 2008-kriisiä.

Hypoteekkatuilla arvopapereilla riskiä aiheuttivat pääomalainat. ILS: n avulla se on vakuutuksenantajien ja muiden altistuminen mahdolliselle katastrofille, joka voi iskeä tietylle alueelle tietyn ajanjakson aikana.

Viimeisin myrskyjen ja maanjäristysten sarja on vakava testi vakuutussidonnaisiin arvopapereihin. Niillä on merkittäviä seurauksia katastrofiriskien hallintaan, erityisesti ilmastonmuutoksen aikakaudella ja katastrofialttiiden alueiden lisääntyvässä kehityksessä.Conversation

Author

Korey Pasch, poliittisen tieteen ja kansainvälisten suhteiden kandidaatti, Queen's University, Ontario

Tämä artikkeli julkaistaan ​​uudelleen Conversation Creative Commons -lisenssin alla. Lue alkuperäinen artikkeli.

Liittyvät kirjat

Elämä hiilen jälkeen: kaupunkien seuraava globaali muutos

by Peter Plastrik, John Cleveland
1610918495Kaupungiemme tulevaisuus ei ole se, mitä se oli aiemmin. Nykyaikainen kaupunki -malli, joka otettiin maailmanlaajuisesti käyttöön kahdennenkymmenennellä vuosisadalla, on ylittänyt sen hyödyllisyyden. Se ei voi ratkaista ongelmia, joita se auttoi luomaan - erityisesti ilmaston lämpenemistä. Onneksi kaupungeissa on tulossa uusi kaupunkikehitysmalli ilmastonmuutoksen todellisuuden torjumiseksi. Se muuttaa tapaa, jolla kaupungit suunnittelevat ja käyttävät fyysistä tilaa, tuottavat taloudellista vaurautta, kuluttavat ja hävittävät resursseja, hyödyntävät ja ylläpitävät luonnon ekosysteemejä ja valmistautuvat tulevaisuuteen. Saatavana Amazon

Kuudes sukupuutto: luonnoton historia

esittäjä (t): Elizabeth Kolbert
1250062187Viimeisten puolen miljardin vuoden aikana on tapahtunut viisi massiivista sukupuuttoa, kun maan monimuotoisuus yhtäkkiä ja dramaattisesti supistui. Tiedemiehet ympäri maailmaa valvovat kuudennen sukupuuttoon, ja ennustetaan olevan tuhoisin sukupuuttoon liittyvä tapahtuma, koska asteroidivaikutus, joka hävisi dinosaurukset. Tällä kertaa kataklysmi on meille. Proseissa, jotka ovat heti avoimia, viihdyttäviä ja syvästi informoituneita, Newyorkilainen kirjailija Elizabeth Kolbert kertoo, miksi ja miten ihminen on muuttanut elämää planeetalla tavalla, jota mikään laji ei ole ennen. Kolbert tarjoaa tutkimukselle puoli tusinaa tieteenaloja, kuvaukset kiehtovista lajeista, jotka ovat jo kadonneet, ja sukupuuton historiasta käsitteenä, Kolbert tarjoaa liikkuvan ja kattavan selvityksen katoamisistamme, jotka tapahtuvat silmiemme edessä. Hän osoittaa, että kuudes sukupuutto on todennäköisesti ihmiskunnan kestävin perintö, joka pakottaa meidät harkitsemaan uudelleen perustavanlaatuista kysymystä siitä, mitä tarkoittaa olla ihminen. Saatavana Amazon

Ilmaston sodat: taistelu selviytymisestä maailman ylikuumenemisena

esittäjä (t): Gwynne Dyer
1851687181Ilmasto-pakolaisten aallot. Kymmenet epäonnistuneet valtiot. Kaikki sota. Yhdestä maailman suurista geopoliittisista analyytikoista tulee kauhistuttava näkemys lähitulevaisuuden strategisista realiteeteista, kun ilmastonmuutos herättää maailman valtaa kohti kurkkumielisyyttä. Prescient ja unflinching, Ilmaston sodat on yksi tulevien vuosien tärkeimmistä kirjoista. Lue se ja selvitä, mitä olemme menossa. Saatavana Amazon

Julkaisijasta:
Ostot Amazon-palvelussa kulkevat sinut tuodakseen InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, ja ClimateImpactNews.com maksutta ja ilman mainostajia, jotka seuraavat seurantatapojasi. Vaikka napsautat linkkiä, mutta älä osta näitä valittuja tuotteita, kaikki muut, jotka ostat samassa Amazon-vierailussa, maksaa meille pienen palkkion. Sinulle ei aiheudu lisäkustannuksia, joten olkaa hyvä ja edistäkää työtä. Voit myös käytä tätä linkkiä käyttää Amazonia milloin tahansa, jotta voit auttaa tukemaan ponnisteluja.

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

seuraa InnerSelfia

facebook-kuvakeTwitter-kuvakeRSS-kuvake

Hanki uusimmat sähköpostitse

{Emailcloak = off}