Ilmastoihin liittyvä finanssikriisi kangasta, mutta korjaus ei ole keskuspankkien käsissä

Ilmastosuhteisiin liittyvä finanssikriisi kangasta, mutta korjaus ei ole keskuspankkien käsissä Kun Australian bush-tulipalot virtaavat Etelä-Amerikan yli, pankkiirit alkavat ottaa vakavasti äärimmäisten tapahtumien mahdollisuutta. Yhdysvaltain kansallinen valtameren ja ilmakehän hallinto

Kansainvälinen selvityspankki -keskuspankki”Keskuspankeille - teki otsikoita tammikuussa 2020 raportilla hahmotellaan, kuinka seuraava suuri finanssikriisi voi johtua odottamattomista ilmastoriskeistä.

Kirja kutsuu näitä riskejä "vihreiksi joutseniksi" - näytelmänä käsitteelle "musta joutsen", jonka on kirjoittanut kirjailija Nassim Nicholas Taleb. Mustat joutsenet, Taleb kirjoittaa hänen vuoden 2007 kirjassaan, ovat tapahtumia, jotka ovat vaikutuksiltaan erittäin epätodennäköisiä, laaja-alaisia ​​tai äärimmäisiä ja selitetään yleensä vasta niiden tapahtumisen jälkeen.

Esimerkki rahoitusmarkkinoilla on se, kuinka hedge-rahaston Pitkäaikainen pääoman hallinta -standardin oletettu riskitön sijoitusstrategia 1990-luvun lopulla pilasi hallinnan ja melkein vei globaalin rahoitusjärjestelmän.

Vihreät joutsenet ovat mustien joutsenten ilmastoon liittyviä vastineita.

Tämä on enemmän kuin vain söpö analogia. Yksi mustien joutsenten määrittelevistä piirteistä on, että niitä ei voida mallintaa tavanomaisilla matemaattisilla tekniikoilla. Kuten BIS-raportissa todetaan:

Musta joutsentapahtumat voivat olla monenlaisia, terrori-iskusta häiritsevään tekniikkaan tai luonnonkatastrofiin. Nämä tapahtumat sopivat tyypillisesti rasvapohjaisiin todennäköisyysjakaumiin, ts. Niillä on suuri vinous suhteessa normaalijakaumaan (mutta myös suhteessa eksponentiaaliseen jakautumiseen). Sellaisenaan niitä ei voida ennakoida luottamalla taaksepäin suuntautuviin todennäköisyysmenetelmiin, jotka edellyttävät normaalijakaumaa (esim. Arvo-riski-mallit).

Ilmastoriskeillä on samat piirteet:


Hanki viimeisin InnerSelfistä


Ilmastoon liittyvät riskit sopivat tyypillisesti rasvapään jakautumiseen: Sekä fyysisille että siirtymäriskeille on ominaista syvä epävarmuus ja epälineaarisuus, niiden esiintymismahdollisuudet eivät heijastu aiemmissa tiedoissa, eikä ääriarvojen mahdollisuutta voida sulkea pois.

Kun vihreät joutsenet eroavat mustista joutsenista, ilmastotieteestä tiedämme, että on erittäin todennäköistä, että niillä on äärimmäisiä, taloudellisesti tuhoisia vaikutuksia.

Australian äskettäiset bush-palot ovat merkittävä esimerkki odotettavissa olevista äärimmäisistä ääritapahtumista. Yhdysvalloissa on ollut yli tusina ”miljardin dollarin” ilmasto- ja sääkatastrofeja joka vuosi viime vuosina.

Epävarma varmuus

Ongelmana on, että emme tiedä mitä äärimmäisiä ilmasto-tapahtumia tapahtuu. Tämä tekee heistä vaikea suunnitella. Se vaikeuttaa niitä myös rahoitusmarkkinoiden kanssa.

Jos nämä tapahtumat voitaisiin mallintaa tilastollisesti, ainakin niille olisi toimivat vakuutusmarkkinat.

Mutta vihreät joutsenet luonteensa vuoksi uhmaavat tällaista ennustettavuutta.

Tämän lisäksi vihreät joutsenet voivat vähentää lisäriskejä. BIS-kirjan muistiinpanot:

Ilmastoon liittyvät riskit eivät ole pelkästään mustia joutsenia, eli häntä aiheuttavia riskejä. Heikentyneiden ekologisten olosuhteiden ja ennakoimattomien sosiaalisten, taloudellisten ja poliittisten reaktioiden välisissä monimutkaisissa ketjureaktioissa, joissa on vaara, että syntyy kallistuspisteitä, ilmastonmuutos merkitsee kolosiaalista ja mahdollisesti peruuttamatonta riskiä monimutkaisuuden asettamiseen.

Tämä vihreän joutsentapahtumien karakterisointi vaikuttaa melko kohdalta. Suuri kysymys on tietysti, kuinka politiikan tulisi vastata näiden riskien esiintymiseen.

BIS-raportti korostaa keskuspankkien roolia.

[…] Keskuspankkien on myös oltava aktiivisempia vaatiessaan laajempaa ja koordinoitua muutosta voidakseen jatkaa omien taloudellisen ja hintavakauden toimeksiantojen toteuttamista pidemmällä aikavälillä kuin perinteisesti pidetään. Uskomme, että he voivat parhaiten myötävaikuttaa tähän tehtävään roolissa, jonka nimeämme viisi Cs: osallistumme koordinointiin ilmastonmuutoksen torjumiseksi. ”

Raportissa esitetään joitain asioita, joita keskuspankit voisivat tehdä. He voisivat pitää korkoja alhaisempana kuin mitä muuten olisi tarkoitus tehdä "vihreästä kannustimesta" halvemmaksi hallituksille. He voisivat ottaa huomioon ympäristön kestävyyden tavoitteet määrittäessään hallussaan olevia arvopapereita ja harjoittamaaan rahoitusvakauspolitiikkaa.

Joitakin näistä ehdotuksista en ole kiinnostunut.

Kannatan mielekästä toimintaa ilmastomuutoksen torjumiseksi. Olen kirjoittanut yhdessä tekijän Rosalind Dixonin kanssa Australian hiilidioksidisuunnitelma. Olen myös Australian varantopankkina keskuspankereille, jotka korostavat ilmastonmuutoksen riskejä varapääjohtaja Guy Debelle, On tehnyt.

Sekava päät ja keinot

Mutta keskuspankit vaihtavat toimeksiantonsa ilmastoriskien huomioon ottamiseksi, sekoittavat päämäärät ja keinot.

Kyllä, ilmastonmuutos on eksistentiaalinen uhka. Kyllä, enemmän on tehtävä. Ja kyllä, keskuspankit ovat tehokkaita instituutioita. Mutta ei yksinkertaisesti seuraa, että heidän olisi otettava vastuu ilmastomuutosta koskevista poliittisista toimista.

Yksi ongelma on, että heillä ei ole oikeita työkaluja. Keskuspankit eivät voi asettaa hintaa esimerkiksi hiilelle. Työkalut, joihin he olisi turvauduttava - kuten BIS-raportti osoittaa selvästi - huolehtivat joukkovelkakirjalainasalkustaan ​​ja pitävät korot alhaisina.

Mutta korot ovat jo historiallisella matalalla, ja tämä ei ole johtanut suuriin vihreisiin ärsykkeisiin. Tämä on poliittinen ongelma, ei keskuspankkiirien ongelma.

Toinen ongelma on mahdolliset vahingot keskuspankeille itselleen. Mitä enemmän keskuspankkeja pidetään poliittisina, sitä enemmän painostusta tehdään niistä "vastuuvelvollisia" ja "demokraattisia". Tällainen a liikevaikkakin hyvin tarkoitukselliset, ne voisivat politisoida pankkien hallitukset ja vahingoittaa niiden autonomian hyvettä.

Poliittinen prosessi ei ole käsitellyt ilmastomuutosta, ja se on tragedia. Mutta muiden voimakkaiden instituutioiden pyytäminen aloittamaan rikkominen saattaa pahentaa asioita, ei parempaa. Viime kädessä meidän on kohdattava ilmastonmuutoksen kiireellinen poliittinen ongelma.Conversation

kirjailijasta

Taloustieteen professori Richard Holden, UNSW

Tämä artikkeli julkaistaan ​​uudelleen Conversation Creative Commons -lisenssin alla. Lue alkuperäinen artikkeli.

Liittyvät kirjat

Elämä hiilen jälkeen: kaupunkien seuraava globaali muutos

by Peter Plastrik, John Cleveland
1610918495Kaupungiemme tulevaisuus ei ole se, mitä se oli aiemmin. Nykyaikainen kaupunki -malli, joka otettiin maailmanlaajuisesti käyttöön kahdennenkymmenennellä vuosisadalla, on ylittänyt sen hyödyllisyyden. Se ei voi ratkaista ongelmia, joita se auttoi luomaan - erityisesti ilmaston lämpenemistä. Onneksi kaupungeissa on tulossa uusi kaupunkikehitysmalli ilmastonmuutoksen todellisuuden torjumiseksi. Se muuttaa tapaa, jolla kaupungit suunnittelevat ja käyttävät fyysistä tilaa, tuottavat taloudellista vaurautta, kuluttavat ja hävittävät resursseja, hyödyntävät ja ylläpitävät luonnon ekosysteemejä ja valmistautuvat tulevaisuuteen. Saatavana Amazon

Kuudes sukupuutto: luonnoton historia

esittäjä (t): Elizabeth Kolbert
1250062187Viimeisten puolen miljardin vuoden aikana on tapahtunut viisi massiivista sukupuuttoa, kun maan monimuotoisuus yhtäkkiä ja dramaattisesti supistui. Tiedemiehet ympäri maailmaa valvovat kuudennen sukupuuttoon, ja ennustetaan olevan tuhoisin sukupuuttoon liittyvä tapahtuma, koska asteroidivaikutus, joka hävisi dinosaurukset. Tällä kertaa kataklysmi on meille. Proseissa, jotka ovat heti avoimia, viihdyttäviä ja syvästi informoituneita, Newyorkilainen kirjailija Elizabeth Kolbert kertoo, miksi ja miten ihminen on muuttanut elämää planeetalla tavalla, jota mikään laji ei ole ennen. Kolbert tarjoaa tutkimukselle puoli tusinaa tieteenaloja, kuvaukset kiehtovista lajeista, jotka ovat jo kadonneet, ja sukupuuton historiasta käsitteenä, Kolbert tarjoaa liikkuvan ja kattavan selvityksen katoamisistamme, jotka tapahtuvat silmiemme edessä. Hän osoittaa, että kuudes sukupuutto on todennäköisesti ihmiskunnan kestävin perintö, joka pakottaa meidät harkitsemaan uudelleen perustavanlaatuista kysymystä siitä, mitä tarkoittaa olla ihminen. Saatavana Amazon

Ilmaston sodat: taistelu selviytymisestä maailman ylikuumenemisena

esittäjä (t): Gwynne Dyer
1851687181Ilmasto-pakolaisten aallot. Kymmenet epäonnistuneet valtiot. Kaikki sota. Yhdestä maailman suurista geopoliittisista analyytikoista tulee kauhistuttava näkemys lähitulevaisuuden strategisista realiteeteista, kun ilmastonmuutos herättää maailman valtaa kohti kurkkumielisyyttä. Prescient ja unflinching, Ilmaston sodat on yksi tulevien vuosien tärkeimmistä kirjoista. Lue se ja selvitä, mitä olemme menossa. Saatavana Amazon

Julkaisijasta:
Ostot Amazon-palvelussa kulkevat sinut tuodakseen InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, ja ClimateImpactNews.com maksutta ja ilman mainostajia, jotka seuraavat seurantatapojasi. Vaikka napsautat linkkiä, mutta älä osta näitä valittuja tuotteita, kaikki muut, jotka ostat samassa Amazon-vierailussa, maksaa meille pienen palkkion. Sinulle ei aiheudu lisäkustannuksia, joten olkaa hyvä ja edistäkää työtä. Voit myös käytä tätä linkkiä käyttää Amazonia milloin tahansa, jotta voit auttaa tukemaan ponnisteluja.

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

seuraa InnerSelfia

facebook-kuvakeTwitter-kuvakeRSS-kuvake

Hanki uusimmat sähköpostitse

{Emailcloak = off}

TOIMITTAJAT

Laulu voi nostaa sydäntä ja sielua
by Marie T. Russell, InnerSelf
Minulla on useita tapoja puhdistaa pimeys mielestäni, kun havaitsen sen olevan hiipinyt. Yksi on puutarhanhoito tai ajanvietto luonnossa. Toinen on hiljaisuus. Toinen tapa on lukeminen. Ja sellainen, joka…
Miksi Donald Trump voisi olla historian suurin häviäjä
by Robert Jennings, InnerSelf.com
Tämä koko koronaviruspandemia maksaa omaisuuden, ehkä 2 tai 3 tai 4 omaisuutta, joiden kokoa ei tunneta. Ai niin, ja sadat tuhannet, ehkä miljoona ihmistä kuolee ennenaikaisesti välittömänä…
Maskotti pandemialle ja teemalaulu sosiaaliselle etäisyydelle ja eristykselle
by Marie T. Russell, InnerSelf
Löysin kappaleen äskettäin ja kuunnellessani sanoituksia, ajattelin, että se olisi täydellinen kappale "teemalauluna" näihin sosiaalisen eristäytymisen aikoihin. (Sanat videon alla.)
Kerroin Randy Funnel My Furiousness -sivustolle
by Robert Jennings, InnerSelf.com
(Päivitetty 4.-26.) En ole pystynyt kirjoittamaan oikein asiaa, jonka haluan julkaista viime kuussa. Näet olevani raivoissaan. Haluan vain kiinni.
Pluton palveluilmoitus
by Robert Jennings, InnerSelf.com
(päivitetty 4) Nyt kun jokaisella on aikaa olla luova, ei ole mitään kertovaa mitä löydät viihdyttämään sisäistä itseäsi.