Tässä artikkelissa:

• Miksi Bill Clintonin presidenttikaudesta tuli malli taloudelliseen pelkoon perustuvalle päätöksenteolle
• Kuinka joukkovelkakirjamarkkinoiden myyttiä käytetään julkisten investointien hiljentämiseen ja varakkaiden suojelemiseen
• Mitä itse asiassa tapahtuu, kun maat myyvät Yhdysvaltain velkaa – ja miksi se ei ole kriisi, joka sinulle on kerrottu
• Kuinka Trumpin vuoden 2025 tariffitempun suistui loistava kansainvälinen bluffi, jonka hän oli liian tietämätön havaitakseen
• Miksi Federal Reserve astuu vakauttamaan kaaosta poliittisesta piittaamattomuudesta uhkaa institutionaalista luottamusta
• Mitä menetämme, kun uskomme myyttiin – ja kuka hyötyy pelostamme
• Miksi joukkovelkakirjamarkkinat eivät äänestä – mutta sinä äänestät

Joukkovelkakirjamarkkinat eivät hallitse meitä – me vain ajattelemme sen hallitsevan

Bill Clinton ei tullut virkaan miellyttääkseen pankkiireja. Hän lupasi rakentaa uudelleen maan, joka on edelleen kylmän sodan krapulasta. Berliinin muuri oli kaatunut. Rauhan osinko oli pöydällä. Hän sanoi, että oli aika investoida jälleen amerikkalaisiin – terveydenhuoltoon, koulutukseen, teihin, asioihin, joita näet ja tunnet, kun ajat kaupunkisi läpi tai kävelet paikalliselle klinikalle.

Mutta pian sen jälkeen, kun hän vannoi valan, Clinton ohjattiin toisenlaiseen huoneeseen. Ei hallituksen kokous. Ei politiikkaistunto. Varoitusistunto. "Herra presidentti", hänen neuvonantajansa sanoivat, "jos työnnätte näitä ohjelmia, joukkovelkakirjamarkkinat saattavat menettää luottamuksen." Käännös? Wall Streetin suuret rahat saattavat hermostua, laskea valtion joukkovelkakirjat ja lähettää korkoja katon läpi. Yhtäkkiä lainan ottaminen olisi kalliimpaa. Talous saattaa horjua. Presidenttikautenne voi romahtaa ennen kuin se alkaa.

Ja juuri niin lupaukset hylättiin. Kuten urakoitsija, joka lähti töistä, koska pankki maksoi lainan, Clinton päätyi alijäämän vähentämiseen ja finanssikuriin. Wall Street taputti. Muu maa? He odottivat muutosta, jota ei koskaan tullut.

Tämä ei ollut vain hetki – siitä tuli muotti. Poliittisen pelottelun mestarikurssi. Siitä lähtien presidentit ja pääministerit ovat hallinneet kuin vuokralaiset, jotka pelkäävät vuokranantajaansa. Joukkovelkakirjamarkkinoista tuli haamuherra, jonka sanottiin tarkkailevan jokaista liikettä. Mutta tässä on käänne: se ei ole mikään hämärä olento. Se ei ole jumala. Se ei ole edes yksittäinen asia. Se on vain ihmisiä, joilla on salkku, suojelemassa nurmikkoaan. Ja pelko? Se on heidän arvokkain sijoitus.

Joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole pomosi

Ensin poistetaan mysteeri. "Joukkovelkakirjamarkkinat" eivät ole mikään ikivanha oraakkeli, joka vartioi verotuksen viisauden portteja. Se on ylistetty vaihtotapaaminen rikkaiden ihmisten IOU:ille. Valtion joukkovelkakirjalainat – valtion "lupaukset maksaa" - käydään kauppaa kuin baseball-kortteja hedge-rahastojen, eläkejohtajien ja ulkomaisten keskuspankkien välillä. He ostavat niitä, koska ne ovat turvallisia. Ei turvallinen kuin lukittu holvi – turvallinen kuin leivänpaahdin, joka toimii aina. Mitä tahansa, Yhdysvaltain hallitus voi maksaa takaisin velkansa, koska se luo valuutan, jolla se on sille velkaa.

Ajattele asiaa näin: kuvittele, että serkkusi on sinulle velkaa 10 dollaria, mutta omistaa myös painokoneen, joka tekee 10 dollarin setelin. Oletko todella huolissasi, ettei hän maksa sinulle takaisin? Se on Yhdysvaltain hallitus. Se ei voi pomppia shekkiä omassa valuutassaan, ellei se niin päätä, ja silloinkin se olisi enemmän poliittista temppua kuin finanssikriisiä.

Joten kun seuraavan kerran joku kuiskaa: "Joukkovelkakirjamarkkinat eivät pidä siitä", he todella sanovat, että muutamat monimiljonäärit korkeissa toimistoissa saattavat nurista rahojensa siirtämisestä alhaisen riskin ämpäriin. Se ei ole vallankumous. Ei ole väkijoukkoa taskulamppujen ja haarukoiden kanssa. Siellä on vain kaveri 5,000 XNUMX dollarin puvussa, joka painaa "myydä" -painiketta latte kädessään. Se ei ole kapina. Se on salkunhoitoa.

Ulkomaanmyynti: Paniikki ilman syytä

Muutaman kuukauden välein otsikoihin ilmestyy tuore taloudellinen haamutarina: "Kiina polkee Yhdysvaltain joukkovelkakirjoja!" "Japani vetäytyy takaisin!" "Jopa Kanada nostaa rahaa!" Kuuntele dramaattista musiikkia. Asiantuntijat alkavat hikoilla. Markkinat nykivät kuin he olisivat nähneet aaveen. Mutta tässä on todellisuus – tämä ei ole kriisi, se on kodinhoitoa.

Ulkomaat myyvät Yhdysvaltain valtionkassaa samasta syystä kuin saatat siirtää säästöjäsi pankista toiseen – heillä on muita suunnitelmia rahoille. Ehkä he puolustavat omia valuuttojaan. Ehkä he tukkivat budjettiaukkoja kotona. Oli syy mikä tahansa, kun ne myyvät, joukkovelkakirjat eivät katoa. Joku muu ostaa ne. Eläkerahastot, pankit, vakuutusyhtiöt, jopa tavalliset sijoittajat eläketilien kautta. Se on musiikkituolipeli, jossa musiikki ei lopu koskaan, ja tuoleja on aina lisää.

Ja jos musiikki jostain syystä hidastuu? Silloin Federal Reserve astuu väliin. Se on kuin kotibändi talouskasinolla – se voi aina pitää rytmin käynnissä. Fedillä on digitaalinen painokone ja lailliset valtuudet käyttää sitä. Jos kysyntä heikkenee, se ostaa itse joukkovelkakirjat. Ei draamaa. Ei mellakoita kaduilla. Ei dollarin romahtamista.

Tämä ei ole spekulaatiota. Se on lähihistoriaa. Vuoden 2008 romahduksen aikana ja uudelleen vuonna 2020 Fed keräsi biljoonia valtion velkaa, aivan kuin se oli Black Friday Treasury Storessa. Ja mitä tapahtui? Ei hyperinflaatiota. Ei bond-kapina. Vain vakaat hinnat ja kasvava omaisuusvarasto Fedin taseessa. Todellinen seuraus ei ollut inflaatio – se oli pilviin kiihtyvä osakemarkkina ja vielä laajempi epätasa-arvo. Rikkaat rikastuivat. Joukkovelkakirjamarkkinat? Se otti päiväunet.

Miksi pelko on työkalupakin suosikkityökalu

Joten jos joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole jokin tikittävä aikapommi, joka odottaa talouden räjäyttämistä, miksi se näkyy konnana jokaisessa politiikkakeskustelussa? Yksinkertaista – koska pelko toimii. Se on politiikan nauhaa. Se hiljentää rohkeat ideat ennen kuin ne saavat vetoa. Se antaa hermostuneille poliitikoille käsikirjoituksen, jonka taakse piiloutua. Ja mikä tärkeintä, se suojaa maan rikkaimmat ihmiset uudelleenjaon kuiskauksilta.

Joka kerta kun joku ehdottaa miljardöörien verottamista, kohtuuhintaisten asuntojen rakentamista tai todellisen ilmastosuunnitelman käynnistämistä, voit käytännössä asettaa kellosi reagoimaan. Pois alijäämähaukat kuin huono taikatemppu. "Autamme mielellämme", he sanovat, "mutta joukkovelkakirjamarkkinat eivät anna meidän antaa." Tuntuu kuin budjettipöydän alla asuisi taloudellinen huijari, joka on valmis nappaamaan meidät kaikki pois, jos edes ajattelemme tekevämme jotain, mikä hyödyttää yleisöä.

Mutta katso mitä tapahtuu, kun pöydät kääntyvät. Kun kongressi lupaa biljoonien veronkevennyksiä yrityksille? Kuollut hiljaisuus. Kun kulutamme enemmän aseisiin kuin kymmenen seuraavaa maata yhteensä? Ei pilkkua markkinoilta. Milloin Wall Street tarvitsee pelastuspakettia? Joukkovelkakirjamarkkinat löytävät yhtäkkiä kylmänsä. Hassua miten se toimii.

Osoittautuu, että joukkovelkakirjamarkkinat "hermostuvat" vain, kun tavalliset ihmiset ovat jonossa rahaa. Yleistä terveydenhuoltoa? Bond-kriisi. Puhdas vesi Flintissä? Bond tärisee. Uusi silta paikkakunnallesi? Parempi tarkistaa Manhattanin kauppiailta. Mutta toinen huvivenetuki tai asejärjestelmä? Täysi höyry eteenpäin. Pelko ei ole taloudellista, se on poliittista teatteria. Ja sitä pelataan silmukalla sen varmistamiseksi, että varakkaat pysyvät rikkaina, kun taas meitä muita käsketään "kiristämään vyöämme".

Velan rahallistaminen ei ole synti – se on toiminto

Puretaan yksi pelikirjan suurimmista myyteistä: kun Federal Reserve ostaa valtion velkaa, se ei "tulosta rahaa" sillä tavalla kuin ihmiset sen kuvittelevat. Kellarissa ei ole miestä, joka puristaa sadan dollarin seteleitä ja ampuu niitä talouteen t-paitakanuunalla. Mitä todella tapahtuu? Fed vaihtaa valtion joukkovelkakirjat pankkien varannoiksi – pohjimmiltaan se vaihtaa yhden turvallisen valtion IOU:n toiseen. Uusi raha ei osu lompakkoosi. Kaduilla ei tulvii käteistä rahaa.

Kuvittele se näin: pankilla oli säästöobligaatio. Nyt sillä on digitaalinen tasapaino Fedin kanssa. Siinä se. Pankki ei voi käyttää sitä päivittäistavaroiden ostamiseen tai kaikille palkankorotukseen. Se vain pysyy paikallaan, ellei pankki lainaa sitä – tai ellei kongressi päätä kuluttaa enemmän reaalitalouteen. Ja jos eivät? Ne rahat eivät koskaan poistu holvista.

Tätä prosessia kutsutaan "velan rahallistamiseksi", mutta pelkkä nimi saa sen kuulostamaan skandaaliselta. Kuin Fed tekisi jonkin kardinaalisyntin. Todellisuudessa se on kuin autosi pakkasnesteen lisääminen – se estää järjestelmää ylikuumenemasta tai jäätymästä. Keskuspankit ympäri maailmaa tekevät tätä jatkuvasti. Se ei ole radikaalia. Se ei ole piittaamatonta. Se on osa työtä.

Joten kun Fed ostaa valtion obligaatioita vakauttaakseen korkoja tai nostaakseen löysää ulkomaisen myynnin jälkeen, se ei sytytä hyperinflaatiokoneistoa. Se toimii kuin vastuullinen mekaanikko. Jokainen, joka huutaa "inflaatiota!" joka kerta kun Fed osuu kaasuun, hän saa joko törkeän väärän tiedon – tai se luottaa sinun olevan.

Clinton, Obama ja äänieristetty kaikukammio

Clinton ei ollut ainoa, jolle oli annettu Wall Streetin käsikirjoitus. Barack Obama käveli Valkoiseen taloon vuonna 2009 talouden verenvuotoa leikkauspöydällä. Pankit romahtivat, työttömyys kasvoi ja miljoonat menettivät kotinsa. Se oli täydellinen hetki rohkealle toiminnalle. Iso investointi. Uusi New Deal.

Mutta sen sijaan, että menisi isoon, häntä käskettiin olemaan varovainen. Hänen neuvonantajansa – monet kierrätetyt Clintonin vuosilta – kuiskasivat, että kaikki liian suuri saattaa "pelaaa markkinoita". Joukkovelkakirjamarkkinat saattavat hermostua. Korot saattavat nousta. Joten 3 biljoonan dollarin infrastruktuurin, puhtaan energian ja työpaikkojen luomisen sijasta saimme paketin, joka tuskin tarpeeksi suuri tukkimaan aukon. Wall Street vakiintui. Reaalitalous horjui. Ja työskentelevät amerikkalaiset odottivat kymmenen vuotta toipumista, joka ei koskaan tullut täysin.

Tämä ei ollut taloudellista varovaisuutta – se oli poliittista taikauskoa. Pelko rikkoa sääntöjä, jotka ovat kirjoittaneet juuri talouden alun perin rikkoneet ihmiset. Tulos? Toinen vuosikymmen aliinvestointeja, pysähtyneitä palkkoja ja lisääntyvää eriarvoisuutta. Joukkovelkakirjamarkkinat eivät panikoineet. Se tuskin haukotteli. Kävi ilmi, että sängyn alla oleva hirviö ei ollut edes todellinen.

Näin kierre jatkuu. Johtajat uskovat, että heidän on varpailla. Niin he tekevät. Ja koska he eivät koskaan työnnä, he eivät koskaan huomaa, etteivät seinät ole todellisuudessa tehty kivestä – ne on tehty paperista. Mutta Wall Street ei korjaa niitä. Miksi he tekisivät? Hallitus, joka pelkää toimia, on unelmien täyttymys sijoittajille, jotka haluavat status quoa.

Todellisuustarkastus: Kuka todella johtaa taloutta?

Otetaanpa jotain selvää: Yhdysvallat ei voi mennä rikki omassa valuutassaan. Se on valuuttasuvereeni, mikä tarkoittaa, että se luo dollareita, joita kaikki muut etsivät ansaitakseen. Se on kuin omistaisi leipomon ja olisi huolissaan siitä, että leipä loppuu. Ainoat todelliset rajat ovat, kuinka paljon jauhoja sinulla on, kuinka monta leipuria olet kouluttanut ja onko uuni päällä – ei se, onko joku Tokiossa töykeä keksireseptisi suhteen.

Hallituksen ei tarvitse "löytää rahaa", ennen kuin se voi rahoittaa terveydenhuoltoa tai rakentaa sillan. Siihen on löydettävä poliittista rohkeutta. Meillä on työvoimaa. Meillä on materiaalit. Meillä ei ole – suurimman osan ajasta – halua käyttää niitä yhteisen edun hyväksi. Sen sijaan kumarramme kuvitteellisia uhkauksia finanssiluokan taholta, joka on ollut väärässä melkein kaikessa.

Muista, että nämä ovat samoja markkinaasiantuntijoita, jotka eivät nähneet vuoden 2008 romahduksen tulevaa – ennen kuin se nielaisi miljoonia työpaikkoja. Samat, jotka eivät pysäyttäneet vuoden 2020 taantumaa, edes kaikilla malleillaan ja puvuillaan ja näytöillään. Silti jotenkin toimimme edelleen kuin he olisivat huoneen aikuisia, joilla on oikeus estää sosiaalinen edistyminen.

Antaa joukkovelkakirjakauppiaiden muokata yleistä politiikkaa on kuin antaisi varikkomiehistön ajaa autoa. Ne ovat varmasti tärkeitä, mutta ne eivät ohjaa meitä tulevaisuuteen. Ja heidän ei todellakaan pitäisi olla niitä, jotka painavat jarruja aina, kun joku ehdottaa tavallisten ihmisten auttamista sijoittajaluokan sijaan.

Myytin uskomisen todellinen hinta

Kun uskomme tarinaan, että "meillä ei ole siihen varaa", emme vain menetä riitaa - menetämme tulevaisuuden. Joka kerta kun rohkea idea hylätään, koska joku sanoo, että joukkovelkakirjamarkkinat saattavat rypistyä, jotain todellista katoaa: koulu, jota ei koskaan rakenneta, syöpäpotilas, jolla ei ole varaa hoitoon, kaupunki, joka tulvii, koska patoja ei koskaan kunnostettu.

Viivytämme vihreää energiaa planeetan kypsyessä. Annostelemme terveydenhuoltoa maapallon rikkaimmassa maassa. Kehotamme nuoria etsimään mahdollisuutta ja kahlitsemaan heidät opintovelkaan. Kaikki siksi, että joku jossain päätti, että rikkaiden sijoittajien epämukavuuden aiheuttaminen oli suurempi riski kuin miljoonien ihmisten epäonnistuminen.

Se ei ole vain absurdia – se on groteskia. Vaihdamme oikeuden vakauteen, emmekä saa kumpaakaan. Annamme kuvitteellisten uhkausten mennä todellisen kärsimyksen edelle. Ja mitä kauemmin teemme sen, sitä pysyvämmiksi vaurioista tulee.

Joukkovelkakirjamarkkinat eivät itke, kun vesi on juomakelvotonta. Ei se ole surullista, jos lapsi ei pääse lääkäriin. Ei ole häpeä, kun toinen silta romahtaa tai toinen ilmastokatastrofi syrjäyttää perheen. Mutta sinä teet. Kyllä minä. Ja sitä politiikan tulee palvella – ei sijoittajia, jotka etsivät seuraavaa turvasatamaaan, vaan ihmisiä, jotka etsivät reilua mahdollisuutta arvokkaaseen elämään.

Trumpin tariffi tantrum ja joukkovelkakirjamarkkinoiden bluffi

Vuoden 2025 alussa presidentti Trump otti käyttöön "Liberation Day" -tullinsa – holtittoman laajan 10 %:n tullin kaikelle tuonnille lisärangaistuksineen maille, joilla oli rohkeutta käydä kauppaa menestyksekkäästi Yhdysvaltojen kanssa. Ilmoitus osui kuin juoppo isku perheen yhdistämiseen: äänekäs, huonosti ajoitettu ja joka suuntaan kohdistettu. On odotettavissa, että markkinat perääntyivät. Mutta se, mitä seuraavaksi tapahtui, oli melkein liian fiksua historiankirjoille.

Sen sijaan, että he olisivat vastanneet omilla tulleilla, kourallinen Trumpin suosikki "erittäin vahvoja kauppakumppaneita" - Japani, Kanada ja EU - kokoontui hiljaiseen keskusteluun. Ja tuosta takahuoneen keskustelusta seurasi taloudellinen nero: älä taistele tariffeja vastaan ​​vain lisäämällä tariffeja. Pelottele häntä siellä, missä se sattuu – joukkovelkakirjamarkkinoilla.

Kanadan pääministerin ja entisen keskuspankkiirin Mark Carneyn johtama ryhmä alkoi hienovaraisesti mutta selkeästi viestiä, että he voisivat alkaa vähentää omistustaan ​​Yhdysvaltain valtion obligaatioista. Älä myy niitä. Kuiskaa vain niiden myymisestä. Riittää, kun hälytyskellot soitetaan Trumpin talousneuvonantajien kullatuissa saleissa. Anso laitettiin.

Nyt tässä ironia muuttuu runolliseksi: Trump ja hänen lähipiirinsä olivat liian taloudellisesti lukutaidottomia ymmärtääkseen uhan olevan ontto. Kuten olemme jo käsitelleet, Yhdysvallat ei tarvitse ulkomaisia ​​ostajia pitääkseen taloutensa pystyssä. Federal Reserve voi ottaa ylimääräiset velat kuin sieni. Mutta Trump ei tiennyt sitä. Eikä suurin osa hänen joukkueestaankaan.

Mitä he tekivät? He panikoivat. Vain muutama päivä suuren, räikeän tullin käyttöönoton jälkeen Trump pysähtyi. Täysi 90 päivän käyttökielto äärimmäisissä toimenpiteissä. Mies, joka kampanjoi perääntymisen puolesta, oli perääntynyt – ei tosiasioiden eikä järjen vuoksi, vaan siksi, että joku pelasi omaa pelonlietsopeliään paremmin kuin hän pystyi.

Se oli taloudellista aikidoa. Kansainvälinen koalitio käytti myyttiä, jonka Trump oli rakentanut taloudellisen rohkeutensa – kaikkivaltialle joukkovelkakirjamarkkinoille – ja käänsi sen itseään vastaan. Todellisten taloustieteilijöiden käyttämä haamuuhka pelotellakseen miestä, joka ei koskaan ymmärtänyt järjestelmää, johon hän törmäsi.

Se toimi. Ei siksi, että se olisi totta, vaan siksi, että Trump uskoi siihen. Tämä on todellinen opetus: kun rakennat maailmankuvasi myyttien ja väärinkäsitysten varaan, olet huoneen helpoin merkki.

Kun keskuspankista tulee poliittisen tuhopolton palomies

On suuri ero sen välillä, että Federal Reserve astuu vakauttamaan joukkovelkakirjamarkkinoita maailmanlaajuisen kriisin aikana – ja tekee sen, koska Valkoinen talo pelaa jatkuvasti otteluilla. Juuri siinä vaarassa olemme, kun Trumpin kaltainen epäjohdonmukainen ja taloudellisesti epäjohdonmukainen hallinto pakottaa Fedin kokopäiväiseksi palomieheksi joukkovelkakirjamarkkinapaniikkiin. Ja älä erehdy, se ei ole sen tehtävä.

Fedin oletetaan hallitsevan rahapolitiikkaa: korkoja, inflaatiotavoitteita ja laajaa rahoitusvakautta. Mutta Trumpin kovien tullipelien, epäsäännöllisen diplomatian ja otsikoiden jahtaamispolitiikan alaisuudessa Fed:tä pyydetään yhä useammin siivoamaan sotkuja, joita se ei ole tehnyt. Se on kuin pyytäisit palokuntaa kastelemaan nurmikkoasi, koska naapurisi sytyttää jatkuvasti roskia.

Tässä on ongelma: joka kerta, kun keskuspankki ryhtyy ostamaan ylimääräisiä valtiovarainrahastoja ja rauhoittamaan Trumpin kauppasodista tai finanssikriisistä hermostuneita markkinoita, se syövyttää ajatuksen siitä, että markkinoita ohjaavat todelliset talouden perustekijät. Se luo maailman, jossa sijoittajat eivät kysy: "Onko tämä järkevä sijoitus?" vaan pikemminkin: "Aikooko Fed pelastaa tämän, jos se menee sivuttain?" Se ei ole vakautta. Se on moraalinen vaara, johon liittyy poliittinen toimintahäiriö.

Mikä pahempaa, se antaa huonoille toimijoille – kuten Trumpille ja hänen taloudelliselle uskollisille ryhmälleen – väärän käsityksen siitä, että he voivat tehdä mitä haluavat ja Fed vain lakaisevat palaset. Hyökkäys kauppakumppania vastaan? Fed on saanut sen. Sytytätkö joukkovelkakirjalainan myynnin myöhäisillan twiitillä? Fed puuttuu asiaan. Lupauksen oletusarvo? Syytä Fedia ja tulosta lisää puheenaiheita.

Tällainen paine ei ole vain huonoa taloutta – se on pitkäaikainen uhka Fedin itsenäisyydelle. Keskuspankki, josta tulee poliittinen kilpi taloudenhoitajan sijaan, menettää uskottavuutensa. Ja kun uskottavuus katoaa, myös luottamus katoaa. Ja luottamus, ei raha, on jokaisen rahoitusjärjestelmän todellinen selkäranka.

Joten kyllä, Fedillä on työkaluja. Kyllä, se voi astua väliin. Mutta kun se tekee niin ei siksi, että talous vaatii, vaan koska johtajuus ajaa silmät sidottuina ilotulitusliikkeeseen, emme enää puhu vain markkinamekaniikasta – puhumme institutionaalisesta selviytymisestä.

Joukkovelkakirjamarkkinat eivät äänestä – mutta sinä äänestät

Kun seuraavan kerran joku mutisee, että "lainamarkkinat eivät pidä siitä", muista tämä: joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole kansalainen. Se ei äänestä. Se ei kulje teillä, lähetä lapsiaan kouluihisi tai odota kuusi kuukautta lääkäriin pääsyä. Se ei ole jokin jumalallinen auktoriteetti – se on vain taloudellinen lämpömittari, joka reagoi todellisen maailman säähän. Ja joskus tuo sää on myrskyinen epäpätevyyden, ei talouden takia.

Liian pitkään olemme antaneet Wall Streetin haamujen muokata valintojamme. Olemme antaneet myyttien "markkinoiden luottamuksesta" ohittaa ihmisten tarpeet. Olemme nähneet presidenttien – Clintonista Obamaan ja Trumpiin – luopuvan kuvitteellisille uhille, kun taas todelliset uhat – ilmaston hajoaminen, epätasa-arvo, mureneva infrastruktuuri – kovenevat joka vuosi. Ja nyt jopa keskuspankkimme on juuttunut siivoamaan poliittisia tuhopolttoja.

Mutta tässä on totuus: joukkovelkakirjamarkkinat ovat työkalu. Siinä kaikki mitä se koskaan oli. Kuten vasara, se voi auttaa rakentamaan jotain hyödyllistä – tai sitä voidaan käyttää kukistamaan kaikki julkiset hyödykkeet, joita yritämme nostaa. Sen käyttötavan ei pitäisi kuulua joukkovelkakirjojen haltijoille tai hedge-rahastoille. Sen pitäisi kuulua meille.

Jos haluamme rakentaa elämisen arvoisen tulevaisuuden – tulevaisuuden, jossa on puhdasta energiaa, yleistä huolenpitoa ja todellisia mahdollisuuksia – meidän on lakattava säikähtämästä joka kerta, kun markkinat tyhjentävät kurkkuaan. Emme tarvitse sijoittajien lupaa tehdäksemme sitä, mikä on oikein. Tarvitsemme vain rohkeutta lakata uskomasta heidän pelkonsa olevan kohtalomme.

Joukkovelkakirjamarkkinat eivät äänestä. Mutta me teemme. Alotetaan toimia niin kuin sillä olisi väliä.

Lisälukemista ja -viitteitä

• Stephanie Kelton. Alijäämämyytti: Moderni rahateoria ja kansantalouden synty. Public Affairs, 2020.
• L. Randall Wray. Moderni rahateoria: Valtion rahajärjestelmien makrotalouden perustiedot. Palgrave Macmillan, 2015.
• Pavlina R. Tcherneva. Työn takuun asia. Polity Press, 2020.
• Pavlina R. Tcherneva. "Työtakuu: suunnittelu, työpaikat ja toteutus." Working Paper No. 902. Levy Economics Institute, huhtikuu 2018. [https://www.levyinstitute.org/publications/the-job-guarantee-design-jobs-and-implementation](https://www.levyinstitute.org/publications/the-job-guarantee-design-jobs-and-implementation)
• Joseph E. Stiglitz. "Säästötoimien jälkeen." Project Syndicate, toukokuu 2012. [https://www.project-syndicate.org/commentary/after-austerity-2012-05](https://www.project-syndicate.org/commentary/after-austerity-2012-05)
• Mark Carney. "Breaking the Tragedy of the Horisont – Ilmastonmuutos ja rahoitusvakaus." Puhe, Lloyd's of London, 29. syyskuuta 2015. [https://www.bankofengland.co.uk/speech/2015/breaking-the-tragedy-of-the-horizon-climate-change-and-financial-stability]
• Federal Reserve Bank of St. Louis. "Kuinka Fed toteuttaa rahapolitiikkaa." FRED-blogi ja koulutusresurssit. [https://www.stlouisfed.org]

kirjailijasta

Robert Jennings on InnerSelf.com-sivuston toinen julkaisija. Se on alusta, joka on omistettu yksilöiden voimaannuttamiseksi ja yhtenäisemmän, oikeudenmukaisemman maailman edistämiseen. Yhdysvaltain merijalkaväen ja Yhdysvaltain armeijan veteraani Robert hyödyntää monipuolisia elämänkokemuksiaan kiinteistö- ja rakennusalalta InnerSelf.com-sivuston rakentamiseen vaimonsa Marie T. Russellin kanssa tuodakseen käytännöllisen, perusteltua näkökulmaa elämään. haasteita. Vuonna 1996 perustettu InnerSelf.com jakaa oivalluksia auttaakseen ihmisiä tekemään tietoon perustuvia ja merkityksellisiä valintoja itselleen ja planeetalle. Yli 30 vuotta myöhemmin InnerSelf inspiroi edelleen selkeyttä ja voimaannuttamista.

 Creative Commons 4.0

Tämä artikkeli on lisensoitu Creative Commons Nimeä-Jaa samanlainen 4.0 -lisenssi. Määritä tekijä Robert Jennings, InnerSelf.com. Linkitä artikkeliin Tämä artikkeli on alun perin ilmestynyt InnerSelf.com

Suositeltavat kirjat:

Capital vuosisadalla
Thomas Piketty. (Kääntäjä: Arthur Goldhammer)

In Pääkaupunki kahdeskymmenesensimmäisellä vuosisadalla Thomas Piketty analysoi ainutlaatuisen kokoelman kahdestakymmenestä maasta, jotka ulottuvat jo kahdeksastoista-luvulta, jotta löydettäisiin keskeiset taloudelliset ja sosiaaliset mallit. Mutta taloudelliset suuntaukset eivät ole Jumalan tekoja. Poliittinen toiminta on hidastanut vaarallisia eriarvoisuuksia aikaisemmin, sanoo Thomas Piketty, ja se voi tehdä niin uudelleen. Erittäin kunnianhimoinen, omaperäinen ja tiukka työ Capital vuosisadalla uudistaa ymmärryksemme taloudellisesta historiasta ja kohtaa meidät tällä hetkellä järkyttävällä oppitunnilla. Hänen havainnot muuttavat keskustelua ja asettavat asialistan seuraavan sukupolven ajatukselle vauraudesta ja eriarvoisuudesta.

Klikkaa tästä lisätietoja ja / tai tilata tämän kirjan Amazonista.

Nature's Fortune: Miten liiketoiminta ja yhteiskunta kukoistavat investoimalla luontoon
Mark R. Tercek ja Jonathan S. Adams.

Mikä on luonnon arvoinen? Vastaus tähän kysymykseen, joka on perinteisesti kehitetty ympäristöasioihin, on mullistava liike-elämän tapamme. Sisään Nature's FortuneMark Tercek, luonnonsuojelualan toimitusjohtaja ja entinen investointipankki, ja tiedekirjoittaja Jonathan Adams väittävät, että luonto ei ole pelkästään ihmisen hyvinvoinnin perusta, vaan myös älykkäin kaupallinen investointi, jota yritys tai hallitus voi tehdä. Metsät, lammikot ja ostereiden riutat nähdään usein pelkästään raaka-aineina tai esteiden poistamiseksi edistymisen nimissä ovat itse asiassa yhtä tärkeitä tulevaisuuden hyvinvoinnillemme kuin teknologialla tai lainsäädännöllä tai yritysten innovaatiolla. Nature's Fortune tarjoaa olennaisen oppaan maailman taloudelliselle ja ympäristöystävälliselle hyvinvoinnille.

Klikkaa tästä lisätietoja ja / tai tilata tämän kirjan Amazonista.

Älykkyyden ohi: Mikä on mennyt pieleen taloutemme ja demokratiamme kanssa ja miten se korjataan -- esittäjä (t): Robert B. Reich

Tässä ajoissa julkaistussa kirjassa Robert B. Reich väittää, että Washingtonissa ei ole mitään hyvää, ellei kansalaisia ​​ole viritetty ja järjestetty varmistaakseen, että Washington toimii julkisuudessa. Ensimmäinen askel on nähdä iso kuva. Äärimmäisen ylittämisen jälkeen pisteitä yhdistetään, mikä osoittaa, miksi kasvava osuus tuloista ja varallisuudesta on hobbled työpaikkoja ja kasvua kaikille muille, heikentäen demokratiamme; amerikkalaiset tulivat yhä kyynisemmiksi julkisesta elämästä; ja käänsi monet amerikkalaiset toisiaan vastaan. Hän selittää myös, miksi "regressiivisen oikeuden" ehdotukset ovat vääriä ja antavat selkeän suunnitelman siitä, mitä on tehtävä sen sijaan. Tässä on toimintasuunnitelma kaikille, jotka välittävät Amerikan tulevaisuudesta.

Klikkaa tästä lisätietoja tai tilata tämä kirja Amazonista.

Tämä muutos kaikki: miehittää Wall Streetin ja 99% -liikkeen
Sarah van Gelder ja YES: n henkilökunta! Magazine.

Tämä muuttaa kaiken osoittaa, miten miehitysliike siirtää tapaa, jolla ihmiset katsovat itseään ja maailmaa, minkälaista yhteiskuntaa he uskovat mahdolliseksi, ja heidän omaa osallistumistaan ​​sellaisen yhteiskunnan luomiseen, joka toimii 99%: lle eikä vain 1%: lle. Pyrkimykset hajauttaa tätä hajautettua, nopeasti kehittyvää liikettä ovat johtaneet sekaannukseen ja väärinkäsitykseen. Tässä volyymissa JOO! aikakauslehti tuoda yhteen ääniä protestien sisä- ja ulkopuolelta, jotta välitettäisiin Occupy Wall Street -liikkeeseen liittyvät ongelmat, mahdollisuudet ja henkilöt. Tässä kirjassa on mukana Naomi Kleinin, David Kortenin, Rebecca Solnitin, Ralph Naderin ja muiden, sekä miehittää aktivisteja, jotka olivat siellä alusta alkaen.

Klikkaa tästä lisätietoja ja / tai tilata tämän kirjan Amazonista.

Artikkelin tiivistelmä

Tämä artikkeli purkaa vuosikymmeniä vanhan myytin siitä, että joukkovelkakirjamarkkinat pitävät Yhdysvaltain taloutta panttivankina. Clintonista Obamaan Trumpiin Amerikan johtajat ovat taipuneet haamuuhkalle – uhraamalla rohkeita politiikkoja rauhoitellakseen markkinoita, joita ei koskaan tarvinnut rauhoitella. Kun ulkomaat myyvät Yhdysvaltain joukkovelkakirjoja, Fed astuu sisään. Kun keskuspankki ostaa velkaa, se ei ole "rahan tulostamista" vaan järjestelmän hallintaa. Ja kun Trump käynnisti holtittomia tulleja, kansainväliset johtajat käyttivät hänen omaa pelkoaan joukkovelkakirjamarkkinoista neutraloidakseen hänet ampumatta laukausta. Todellinen vaara eivät ole markkinat, vaan valheet, jotka meille on kerrottu siitä. Joukkovelkakirjamarkkinat eivät äänestä. Mutta me teemme. Ja meidän on aika hallita niin, että sillä on merkitystä.

#BondMarketFear #Federal DebtMyth #WallStreetControl #EconomicJustice #PoliticalMyths #RobertJennings #InnerSelf #Monetary Policy #Financial Manipulation